序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融監(jiān)管發(fā)展史范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

摘 要 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管長期以來在學(xué)術(shù)界和政界是一眾說紛紜的話題。以美國次貸危機(jī)為導(dǎo)火索的全球金融危機(jī)重新引起了人們對其關(guān)注，并推向了新的。本文先簡要闡述金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)涵及相互關(guān)系，然后重新審視我國金融改革與發(fā)展的現(xiàn)狀，試圖通過分析我國金融創(chuàng)新與監(jiān)管的問題與不足，結(jié)合我國金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境提出了相應(yīng)的現(xiàn)實(shí)選擇思路。

關(guān)鍵詞 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 內(nèi)涵 關(guān)系 現(xiàn)實(shí)選擇

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融發(fā)展的推動，而金融發(fā)展的動力源于創(chuàng)新。金融發(fā)展史表明，金融創(chuàng)新活躍的國家，金融業(yè)相對發(fā)達(dá)；反之，金融發(fā)展遲緩。金融創(chuàng)新是人類物質(zhì)文明的成果，同時(shí)也給金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。為了加快我國金融市場成熟，推動金融國際化，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真研究金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)涵

1．金融創(chuàng)新的內(nèi)涵

金融創(chuàng)新，廣義上是指適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而創(chuàng)造新的金融市場、金融商品、金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融手段及金融監(jiān)管方式等；狹義上是指金融工具的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融中介在金融活動中，為適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化和逃避管制而變革傳統(tǒng)的金融操作方式，推出新的金融業(yè)務(wù)，采用新的技術(shù)，運(yùn)用新的信用工具、新的金融服務(wù)，不斷形成新的市場，以充分發(fā)揮金融的特殊功能。

2．金融監(jiān)管的內(nèi)涵

金融監(jiān)管，是指通過立法和管理?xiàng)l例對金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、資金的價(jià)格、市場準(zhǔn)入（出）以及分支機(jī)構(gòu)設(shè)置等方面實(shí)施限制，旨在保證金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的安全和整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管包括行政監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。行政監(jiān)管，是對金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置、撤并、停業(yè)依照一定法定程序進(jìn)行審批，堅(jiān)決處理、取締非法金融機(jī)構(gòu)從事金融業(yè)務(wù)，非法集資以及超范圍經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的問題。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，是要緊盯住監(jiān)管對象，及早發(fā)現(xiàn)問題苗頭，隨時(shí)查看其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況，以確保其合法經(jīng)營、正常經(jīng)營，保證其不損害社會和客戶的利益。

二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系

創(chuàng)新與監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的永恒主題，它們是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，是一對矛盾體。

第一，金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)活力的體現(xiàn)，不創(chuàng)新就沒有更高層次的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)競爭就缺乏生命力。但是，金融創(chuàng)新不是違反法規(guī)，而是在嚴(yán)格遵守有關(guān)法規(guī)的前提下去創(chuàng)新、去突破，對那些明顯的違規(guī)違法行為“創(chuàng)新”就沒有存在的依據(jù)。

第二，金融監(jiān)管使金融機(jī)構(gòu)的行為不超出有關(guān)金融法規(guī)規(guī)定的邊界，但一般落后于市場的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)為逃避管制而進(jìn)行的創(chuàng)新活動與監(jiān)管活動展開了不斷推進(jìn)的動態(tài)博弈過程。放松監(jiān)管并不是放任不管，而是在放松某些監(jiān)管的同時(shí)，加強(qiáng)另一方面的監(jiān)管，或者是在微觀上放松監(jiān)管，而在宏觀上加強(qiáng)監(jiān)管。

三、我國金融改革與發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇

我國自上世紀(jì)80年代初開始嘗試金融創(chuàng)新，在立足本國實(shí)際，借鑒他國基礎(chǔ)上，創(chuàng)造性地建立了一種新型的社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的金融體制。一個(gè)以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)、國有商業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的中國特色新型多元化金融體系已經(jīng)架構(gòu)起來。金融資產(chǎn)從過去唯一的銀行儲蓄存款形式發(fā)展為當(dāng)前的多種金融資產(chǎn)并存。金融技術(shù)創(chuàng)新速度較快，特別是在金融電子化方面。我國已建立起一個(gè)多種類、分層次、初具規(guī)模的金融市場體系。然而，我國金融市場體制仍然滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)體制變革的反應(yīng)也仍然較為遲緩。面對現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段我國金融改革與發(fā)展任重而道遠(yuǎn)。具體來說，有以下幾點(diǎn)思路：

1．不斷創(chuàng)造出新型的切合我國實(shí)際的金融工具

現(xiàn)階段我國市場上金融工具種類少、數(shù)量小、性能差、質(zhì)量低，積極地進(jìn)行金融工具的創(chuàng)新很有必要。我們不宜立即照搬西方創(chuàng)新的所有金融工具，應(yīng)有選擇地吸納和改造其中的一部分為我所用，同時(shí)努力創(chuàng)造出適用于我國國情的新型金融工具。

2．逐步建立開放型金融市場

國際金融市場全球一體化的大趨勢下，在進(jìn)行金融體制改革和健全我國金融市場的過程中，我們不能僅限于國內(nèi)，而應(yīng)面向世界，慎重而又積極地開拓國際性金融業(yè)務(wù)，突破傳統(tǒng)的封閉型模式，建立開放型的金融體制、金融市場和金融機(jī)構(gòu)。

3．健全完善金融法規(guī)

一些違規(guī)違章現(xiàn)象之所以成為金融機(jī)構(gòu)的共有現(xiàn)象，反映了我們監(jiān)管措施的不力和有關(guān)法規(guī)的滯后性。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)將金融立法與創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合起來，不斷地適應(yīng)金融創(chuàng)新并做出調(diào)整，保證監(jiān)管的有效性和權(quán)威性，實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融體系安全與穩(wěn)定的目標(biāo)。

4．確保創(chuàng)新活動的規(guī)范性和安全性

在我國市場金融體制和運(yùn)作機(jī)制尚不健全、金融秩序混亂、金融機(jī)構(gòu)缺乏有效約束機(jī)制的現(xiàn)實(shí)情況下，對創(chuàng)新活動予以正確引導(dǎo)和有效監(jiān)管非常重要，以減輕金融創(chuàng)新的負(fù)面影響，使得金融發(fā)展兼顧安全與效率。

5．加強(qiáng)同國際金融監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作

中國加入世界貿(mào)易組織后，大量外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國，同時(shí)中國金融機(jī)構(gòu)也將走出國門，僅靠本國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管是不夠的，必須加強(qiáng)同國際監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)與交流，密切合作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與蔓延。

四、結(jié)語

我們的結(jié)論是，不能把嬰兒連同洗澡水一起倒掉。發(fā)達(dá)國家的金融體系仍有許多值得我們參考借鑒和學(xué)習(xí)的地方。發(fā)達(dá)國家也許金融創(chuàng)新過度，但我國總體而言還是金融創(chuàng)新不足；發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管可能過于寬松，但我國總體而言還是過于苛刻和死板。通過正確吸取全球金融危機(jī)的教訓(xùn)，我們應(yīng)該正確客觀地評估金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的作用，更加平衡有效地處理二者的關(guān)系，進(jìn)一步鼓勵創(chuàng)新與市場的健康發(fā)展，同時(shí)改革完善監(jiān)管制度，從而在我國打造一個(gè)高效、穩(wěn)健的現(xiàn)代化金融體系。

參考文獻(xiàn)：

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篇(2)

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 金融監(jiān)管 內(nèi)部控制 金融創(chuàng)新

20世紀(jì)90年代以來，世界各地金融危機(jī)發(fā)生頻繁，而金融危機(jī)的頻繁發(fā)生對全球經(jīng)濟(jì)和政治的穩(wěn)定產(chǎn)生了巨大的影響。2007年4月2日發(fā)生的金融危機(jī)導(dǎo)致了世界經(jīng)濟(jì)損失慘重，諸如：美國工廠訂單量驟減，新房銷量為18年最低，冰島甚至破產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)低迷。于是，人們對這一系列的問題進(jìn)行反思，并從金融的發(fā)展和金融監(jiān)管的方面進(jìn)行新的探索。

金融監(jiān)管的作用

伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)的變化，提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行、金融資源配置的效率以及保證金融市場的穩(wěn)定，關(guān)鍵在于金融監(jiān)管機(jī)制在不斷地創(chuàng)新與變革。金融監(jiān)管機(jī)制作為管理與監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的制度，經(jīng)歷了全面監(jiān)管、放松監(jiān)管和重新監(jiān)管三個(gè)方面的演變。其中放松金融監(jiān)管是經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的一大趨勢。對符合金融業(yè)發(fā)展和金融市場運(yùn)行規(guī)律的、更高層次的金融監(jiān)管的需求伴隨著金融市場波動性和脆弱性的增強(qiáng)而愈加強(qiáng)烈。不斷成熟、完善、辯證的都是金融監(jiān)管模式的特點(diǎn)。

到目前為止，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程的加快，金融全球化也在不斷加深，漸漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。經(jīng)濟(jì)關(guān)系金融化，社會資產(chǎn)金融資產(chǎn)化等給金融業(yè)發(fā)展帶來很多影響，而這種影響不僅限于產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，而且延伸至社會經(jīng)濟(jì)和政治生活的各個(gè)方面，這些都引起了世界各國的高度關(guān)注。

金融監(jiān)管體制尚存在的問題

第一，法律體系不健全。目前關(guān)于金融監(jiān)管方面的法律有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等，但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些法律已不適應(yīng)現(xiàn)實(shí)要求，為了給金融監(jiān)管的實(shí)行提供強(qiáng)有力的法律保障，需要進(jìn)一步的細(xì)化改善，以便發(fā)揮更好的法律效力。

第二，監(jiān)管弊端。金融監(jiān)管涉及的方面并不全面，部分方面沒有監(jiān)管到，比如新興的金融業(yè)務(wù)和金融信息化，這些都是伴隨科技創(chuàng)新和信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生的，并給金融監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)，監(jiān)管在這方面處于空缺狀態(tài)。

第三，信息披露制度不完善。不主動披露經(jīng)營信息是我國金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)缺點(diǎn)，然而金融信息的適當(dāng)披露有利于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營透明度，可以達(dá)到金融監(jiān)管逐步增強(qiáng)和保證存款人及投資人的利益的目的，最重要的是對金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定起到了重要作用。

第四，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營與集團(tuán)化的突出化問題。金融控股公司和金融集團(tuán)開設(shè)的業(yè)務(wù)涉及金融行業(yè)，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面的作用：一方面，處理國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)；另一方面，股票二級市場外所有金融同業(yè)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)基金進(jìn)入證券市場是受到人民銀行準(zhǔn)許的。基金類證券投資業(yè)務(wù)不但可以提高保險(xiǎn)基金的資產(chǎn)保值還可以提高其增值能力。此外，這些促進(jìn)了混業(yè)經(jīng)營，使我國監(jiān)管體制面臨重大隱患。監(jiān)管部門之間缺乏協(xié)調(diào)以及金融監(jiān)管支持系統(tǒng)的薄弱，這些均為被監(jiān)管對象提供了可乘之機(jī)，引發(fā)了分業(yè)監(jiān)管和違規(guī)經(jīng)營等矛盾。

第五，金融監(jiān)管的國際化與監(jiān)管人員素質(zhì)需提升。金融監(jiān)管的改革和深化是使監(jiān)管水平達(dá)到國際先進(jìn)水平的重要保證，一方面，由單一的向內(nèi)管理策略向綜合性、國際性監(jiān)管策略轉(zhuǎn)變，主要方式是學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管模式，加強(qiáng)國際監(jiān)管溝通，有助提升金融監(jiān)管水平；另一方面，監(jiān)管人員金融理論和工作經(jīng)驗(yàn)缺失，需進(jìn)一步提高。

金融危機(jī)視角下加強(qiáng)我國金融監(jiān)管對策建議

金融創(chuàng)新之前加強(qiáng)金融監(jiān)管。當(dāng)代金融發(fā)展的主流是金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的影響是相互的，相互影響和相互促進(jìn)的。金融創(chuàng)新既有好的一面也有壞的一面，好的一面是金融監(jiān)管催生了金融創(chuàng)新；壞的一方面是金融創(chuàng)新的存在對金融監(jiān)管本身提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。因此，合理利用金融創(chuàng)新顯得相當(dāng)重要，單純追求利潤的話，金融創(chuàng)新會給全球的金融和經(jīng)濟(jì)帶來重大的風(fēng)險(xiǎn)。面對這些追求利潤的行為，政府的監(jiān)管顯得尤為重要，寬松的監(jiān)管力度，會縱容這些行為。

總之，金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新相互影響和相互促進(jìn)的。金融創(chuàng)新不能獨(dú)立存在，是必須受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管的。我們必須充分了解其中的利害關(guān)系，正確理解金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系，單純一方面的發(fā)展，另一方面的缺失會對金融產(chǎn)生巨大的危害。因此，在金融創(chuàng)新之前，必須給出相應(yīng)的監(jiān)管策略。

商業(yè)銀行內(nèi)部控制的加強(qiáng)。銀行董事會、高級管理層和各級管理人員組成了商業(yè)銀行的內(nèi)部控制的程序。這個(gè)程序是一個(gè)有特定目標(biāo)的制度、組織方法和控制程序的完整系統(tǒng)，而不是某個(gè)特定時(shí)間里執(zhí)行的政策程序以及銀行許多內(nèi)部管理制度的簡單堆積。這一體系起著非常重要的作用，在日常的經(jīng)營管理過程中，融合了權(quán)力、管理和監(jiān)督三大因素，使得很行內(nèi)部控制的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)：運(yùn)作方面，由高效的、有效的銀行運(yùn)作；信息方面，具有可靠性、完整性和及時(shí)性的財(cái)務(wù)和管理信息；合理性方面，則表現(xiàn)為在法律和規(guī)章制度之內(nèi)的銀行運(yùn)作。金融危機(jī)給我們帶來了很多啟示及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，比如商業(yè)銀行內(nèi)部控制越不嚴(yán)格，越容易發(fā)生金融危機(jī)。

商業(yè)銀行內(nèi)部存在控制缺陷，需要商業(yè)銀行審計(jì)與資產(chǎn)管理部要定期檢查，依據(jù)他們提供的建議進(jìn)行改正和完善，以此來提高其執(zhí)行效果和效率。內(nèi)部控制運(yùn)行情況的監(jiān)督和檢查是商業(yè)銀行審計(jì)與資產(chǎn)管理部門的最主要職責(zé)，發(fā)現(xiàn)其中的缺陷和異常事項(xiàng)、并及時(shí)向董事會和列席監(jiān)事通報(bào)。如果發(fā)現(xiàn)了比較嚴(yán)重的異常情況，這些情況會導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大損失，介于這些異常情況，商業(yè)銀行審計(jì)與資產(chǎn)部應(yīng)馬上報(bào)告商業(yè)銀行董事會，而且還會抄報(bào)監(jiān)事會。如果有需要，要及時(shí)報(bào)告與公告商業(yè)銀行董事會，提出可行性的解決主案。董事會根據(jù)內(nèi)部審計(jì)報(bào)告，進(jìn)行審議評估，并且形成對于內(nèi)部控制的自我評價(jià)報(bào)告。最終，銀行監(jiān)事會以及獨(dú)立董事會會對提出的報(bào)告發(fā)表建議和意見。

深化內(nèi)部審計(jì)對于金融監(jiān)管的影響。內(nèi)審部門熟悉商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理，作為金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)職能部門，能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)中出現(xiàn)的各種問題，通過它我們可以獲得最真實(shí)最珍貴的一手資料，內(nèi)審部門比起其他部門更有責(zé)任心，時(shí)間也是非常充裕的。與此同時(shí)，通過審閱金融機(jī)構(gòu)各種文件，了解各項(xiàng)內(nèi)部控制制度以及相關(guān)信息，可以找出金融機(jī)構(gòu)關(guān)鍵控制點(diǎn)，繪制內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)流程圖。并且通過多重的方法和實(shí)驗(yàn)操作，對金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的健全性和合理性進(jìn)行最初始化的評測并分析其中的控制弱點(diǎn)。

財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督作用的實(shí)現(xiàn)。對資金使用、預(yù)算的執(zhí)行、制度的執(zhí)行監(jiān)督的深化和強(qiáng)化。各基層單位財(cái)務(wù)人員分散到相應(yīng)的公司進(jìn)行辦公以后，會對企業(yè)經(jīng)濟(jì)有一定的影響，但為了保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效性和安全性，企業(yè)財(cái)務(wù)部應(yīng)對其進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督。一是為了確保財(cái)政數(shù)據(jù)的合法與真實(shí)性，必須在一定的時(shí)間內(nèi)通過外部審計(jì)的方法對各基層單位財(cái)務(wù)進(jìn)行合理的審查。二是通過加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)工作強(qiáng)度，充分發(fā)揮專項(xiàng)審計(jì)工作的作用來降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。三是必須制定與其他規(guī)章制度相同的財(cái)務(wù)管理制度，并且嚴(yán)格按照已制定的財(cái)務(wù)管理制度來執(zhí)行相關(guān)的制度，充分發(fā)揮各相關(guān)制度的作用，漸漸形成以制度制約與管理，慢慢取代人的管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的制度化。企業(yè)的快速發(fā)展帶來企業(yè)的資產(chǎn)累積，效益權(quán)益增加越來越多，內(nèi)控就顯得相當(dāng)重要。會計(jì)需要在核算和管理兩方面做好工作，并把重點(diǎn)放在管理上。內(nèi)部管理的不合理，會出現(xiàn)失控的狀況，并會造成企業(yè)資產(chǎn)浪費(fèi)，確保國有資產(chǎn)的保值和不流失，需要建立在嚴(yán)格遵守國家和集團(tuán)的規(guī)章制度的基礎(chǔ)上；內(nèi)部管理的強(qiáng)化，質(zhì)量資產(chǎn)運(yùn)行的提高，以及成本費(fèi)用的降低，并逐漸地從資產(chǎn)監(jiān)管中獲取豐厚的效益，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)集約化與內(nèi)涵式的發(fā)展。

國內(nèi)證券市場發(fā)展的規(guī)范性。綜觀我國20多年的股票市場發(fā)展史，充滿了坎坷，其中證券市場不規(guī)范問題最為嚴(yán)重。在充滿投機(jī)市和政策市的今天，我們可以從下面幾個(gè)方面著手，來規(guī)范發(fā)展國內(nèi)證券市場來加強(qiáng)我國金融監(jiān)管。首先，通過加強(qiáng)上市企業(yè)信息披露的力度，規(guī)范信息披露來杜絕會計(jì)信息失真的現(xiàn)象，保證企業(yè)信息披露的真實(shí)可靠；其次，對那些未達(dá)標(biāo)的上市企業(yè)，限期整改，整改后還不能符合要求的一律責(zé)其下市，以此來加強(qiáng)上市公司核準(zhǔn)制，除此還可以通過上述措施加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任感，實(shí)現(xiàn)上市公司規(guī)范化運(yùn)作；再次，政府可以做些工作來降低對市場的不必要干擾，比如制定政策的透明度和持續(xù)性等；最后，盡快完善機(jī)構(gòu)投資者的培養(yǎng)機(jī)制。我們既要大力發(fā)展投資基金，又要在時(shí)機(jī)成熟時(shí)果斷出擊，讓社保基金等資金入市，抑制證券市場的投機(jī)活動。總之，我國證券市場需要做更多金融監(jiān)管方面的工作來完善證券市場，如果我國有完善的證券市場規(guī)范，那么就能有效地降低金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，提升上市企業(yè)的資本實(shí)力，改善外資流入對資本市場的抗擊力。

篇(3)

國際金融監(jiān)管改革發(fā)展的動因

國際金融監(jiān)管改革發(fā)展的直接動因是此次金融危機(jī)暴露出的當(dāng)前金融監(jiān)管的缺陷和不足，從虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)研究的視角來看，這種不足主要體現(xiàn)在如下三個(gè)方面。

第一，虛擬經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性導(dǎo)致的系統(tǒng)性監(jiān)管不足

20世紀(jì)80年代出現(xiàn)的復(fù)雜性科學(xué)，主要由物理學(xué)諾貝爾獎獲得者普利高津、蓋爾曼、安德遜以及經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎獲得者阿羅等人提出。其主要觀點(diǎn)認(rèn)為，系統(tǒng)組分之間的相互影響會產(chǎn)生一種自組織作用，使系統(tǒng)在宏觀上和長期中呈現(xiàn)一定的確定性。

在金融危機(jī)爆發(fā)前，各國之間、一國的不同地區(qū)間和同一地區(qū)不同金融機(jī)構(gòu)間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)各不相同，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)從自身角度制定監(jiān)管規(guī)則，嚴(yán)格限定監(jiān)管邊界，制定的規(guī)則日趨精細(xì)，但同時(shí)也犧牲了監(jiān)管的效率。整個(gè)金融系統(tǒng)缺少國際間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，國家層面缺乏對整個(gè)金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行信息收集、檢測和預(yù)警的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門間缺乏對重大問題的必要協(xié)調(diào)機(jī)制，在危機(jī)爆發(fā)蔓延過程中，沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)在法律授權(quán)下負(fù)責(zé)對整個(gè)金融系統(tǒng)的整體調(diào)控。

此外，金融衍生創(chuàng)新往往涉及信貸、債券、股票、保險(xiǎn)、信托和基金等多個(gè)領(lǐng)域，對涉及到多個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)品的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于缺乏監(jiān)管激勵，容易在交叉領(lǐng)域形成監(jiān)管空白。

第二，高風(fēng)險(xiǎn)性和高擴(kuò)散性導(dǎo)致的監(jiān)管能力和意愿不足

高風(fēng)險(xiǎn)性是指金融衍生產(chǎn)品經(jīng)過二重、三重甚至多重“虛擬”之后，信用關(guān)系變得高度復(fù)雜，進(jìn)而造成金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的高度積累。高擴(kuò)散性是指金融衍生產(chǎn)品作為整個(gè)經(jīng)濟(jì)的“血液”，已經(jīng)充分滲透到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)“角落”。

高風(fēng)險(xiǎn)往往意味著高回報(bào)，金融衍生產(chǎn)品經(jīng)過多重虛擬之后，其與基礎(chǔ)信貸資產(chǎn)脫離過遠(yuǎn)，對金融模型的過度運(yùn)用使得研發(fā)人員之外的人對資產(chǎn)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況很難了解，進(jìn)而造成監(jiān)管失控。2010年4月，高盛高管出席美國國會聽證會并作證，在聽證會上可以明顯看出，作為“最專業(yè)”的美國證券交易委員會，對高盛等投行的業(yè)務(wù)運(yùn)行模式也都知之甚少，更不用說對其的監(jiān)管了。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為也存在著較為明顯的“馬太效應(yīng)”――對熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域監(jiān)管越發(fā)嚴(yán)格，對不熟悉的領(lǐng)域則放任其自發(fā)調(diào)節(jié)。格林斯潘在1987年成為美聯(lián)儲主席時(shí)，極力主張“自由市場體系”，且從來沒有使用過《住房所有權(quán)和權(quán)益保護(hù)法》（該法禁止諸如次級貸款等不負(fù)責(zé)任的金融抵押貸款）賦予他的監(jiān)管權(quán)。在基礎(chǔ)信貸資產(chǎn)的證券化操作開始后，產(chǎn)品經(jīng)理以外的人已經(jīng)很難了解深奧的金融工程操作中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)狀況，衍生產(chǎn)品的研發(fā)人員也從未想過要讓別人了解產(chǎn)品的真實(shí)狀況。

資本由于其逐利的本質(zhì)屬性，總是尋找利潤最大的領(lǐng)域，導(dǎo)致無法預(yù)知哪個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)蔀橘Y金關(guān)注的重點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)可以通過高薪招募到頂尖的金融人才，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于提供監(jiān)管服務(wù)沒有相應(yīng)的激勵，導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的“能力”要低于金融結(jié)構(gòu)從業(yè)人員的“能力”，由此產(chǎn)生監(jiān)管缺失或能力不足的問題。

第三，周期性導(dǎo)致的對信用評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不到位

周期性是指由于金融的“虛擬性”最終要依附、從屬和決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要按照實(shí)體經(jīng)濟(jì)的周期運(yùn)行而運(yùn)行。周期性具體體現(xiàn)為虛擬程度的周期性變化：在復(fù)蘇階段，虛擬化程度逐漸增加，信用關(guān)系膨脹，虛擬化鏈條延長，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退、蕭條，市場的預(yù)期迅速改變，從而導(dǎo)致虛擬化程度的迅速下降。

由于經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)的虛擬化程度較高，使得即使是機(jī)構(gòu)投資者都無法認(rèn)清市場上種類繁多的衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的具體風(fēng)險(xiǎn)，只能借助美國三大信用評級機(jī)構(gòu)出具的評級意見作為其投資的參考。

評級機(jī)構(gòu)的參考意見應(yīng)該客觀公正，不能因經(jīng)濟(jì)波動而產(chǎn)生較為劇烈的變動。但是從此次金融危機(jī)及隨后的歐洲債務(wù)危機(jī)中可以發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)形勢較好時(shí)，評級機(jī)構(gòu)給出的評級結(jié)果大都較好；而經(jīng)濟(jì)一旦出現(xiàn)下行，評級結(jié)果均出現(xiàn)向下的調(diào)整，從而有了同一國家的評級從“AAA”迅速降到“CCC”的“鬧劇”。

評級機(jī)構(gòu)獨(dú)立性和公正性的缺乏正是評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管不到位的體現(xiàn)。如何通過適當(dāng)?shù)陌才偶皶r(shí)恢復(fù)市場對評級機(jī)構(gòu)的“信心”，進(jìn)而恢復(fù)對整個(gè)經(jīng)濟(jì)的“信心”至關(guān)重要。

我國金融監(jiān)管的優(yōu)化和發(fā)展

完善監(jiān)管框架，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

此次金融危機(jī)充分表明，在金融市場日益全球化和金融創(chuàng)新日益活躍，金融虛擬性日益提高的今天，傳統(tǒng)的金融子市場之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場的金融產(chǎn)品日益普遍，經(jīng)過多重虛擬的金融衍生品逐漸成為發(fā)展的“主流”，由此使得跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作日趨重要。

美國金融監(jiān)管改革法案對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的整合，實(shí)際上是向著金融業(yè)綜合監(jiān)管的模式發(fā)展。當(dāng)前，除英國、德國和日本等國外，越來越多的國家也已在分業(yè)監(jiān)管的體制下實(shí)行某種程度的綜合監(jiān)管。這是因?yàn)椋C合監(jiān)管有利于消除監(jiān)管空白，降低監(jiān)管重疊和提高監(jiān)管效率，從而更加有效地防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。即使在分業(yè)經(jīng)營的環(huán)境下，適當(dāng)?shù)木C合監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)調(diào)也是必需的。

總體來看，目前，我國金融業(yè)綜合化經(jīng)營尚未形成較大規(guī)模，分業(yè)監(jiān)管模式仍然“穩(wěn)定”。但是，在混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的初期，我國的金融監(jiān)管應(yīng)該采取“有統(tǒng)有分、統(tǒng)分結(jié)合”的監(jiān)管模式，即我國有必要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的聯(lián)席會議制度，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，在必要時(shí)設(shè)立集中統(tǒng)一的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)跨行業(yè)監(jiān)管，將監(jiān)管框架由以行業(yè)為導(dǎo)向改變?yōu)橐阅繕?biāo)監(jiān)管為導(dǎo)向，消除監(jiān)管盲區(qū)，降低監(jiān)管成本。

優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，加強(qiáng)金融創(chuàng)新監(jiān)管

此次金融危機(jī)的爆發(fā)表明，金融創(chuàng)新產(chǎn)品有其固有的缺陷，如果“落后”的監(jiān)管體制不能跟上金融創(chuàng)新的“步伐”，則易發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新對監(jiān)管的挑戰(zhàn)在于如下兩個(gè)方面。

第一，金融創(chuàng)新使風(fēng)險(xiǎn)更易累積和擴(kuò)大，為金融危機(jī)爆發(fā)埋下隱患。這表現(xiàn)在兩方面：一是金融創(chuàng)新固有的杠桿性可以放大投資頭寸，也即在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)一步放大了風(fēng)險(xiǎn)；二是金融創(chuàng)新對個(gè)體機(jī)構(gòu)具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的作用，但從市場整體來看，風(fēng)險(xiǎn)并未消失，而是在不斷累積。此外，個(gè)體機(jī)構(gòu)的“暫時(shí)無風(fēng)險(xiǎn)”刺激其進(jìn)一步向市場注入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致市場整體風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大，最終導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

第二，金融過度虛擬化增加了監(jiān)管難度，降低了監(jiān)管效果。金融創(chuàng)新的種類繁多，在基礎(chǔ)產(chǎn)品之上經(jīng)過多種組合、分解而產(chǎn)生的金融衍生產(chǎn)品具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜、難以直接累加和計(jì)量的特點(diǎn)。由此導(dǎo)致對風(fēng)險(xiǎn)暴露的測算困難，從而大大增加了監(jiān)管的難度，降低了監(jiān)管效果，為風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)埋下隱患。

因此，在監(jiān)管中，一方面需要謹(jǐn)慎對待金融創(chuàng)新在風(fēng)險(xiǎn)累積和擴(kuò)大中的負(fù)面作用，另一方面需要不斷改進(jìn)監(jiān)管體系和監(jiān)管方式，加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的監(jiān)管。金融創(chuàng)新監(jiān)管不僅要考慮對金融產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)和對金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)的影響，還要考慮其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)影響。

加強(qiáng)金融創(chuàng)新監(jiān)管的具體措施

第一，根據(jù)金融創(chuàng)新發(fā)展，不斷調(diào)整監(jiān)管和完善市場規(guī)則。在激烈的競爭環(huán)境下，市場參與者為追求利潤，在拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和推動產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，會不斷“挖掘”現(xiàn)有市場規(guī)則和監(jiān)管體系存在的種種問題和缺陷。這就要求監(jiān)管者對規(guī)則及時(shí)進(jìn)行修改和補(bǔ)充，推動金融市場制度和金融監(jiān)管體系的不斷優(yōu)化。例如，針對金融創(chuàng)新的固有缺陷，加強(qiáng)對金融創(chuàng)新產(chǎn)品表外資產(chǎn)的監(jiān)測預(yù)警。

第二，注重國際合作，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)跨境監(jiān)管。金融發(fā)展的“全球化”也是金融風(fēng)險(xiǎn)的“全球化”，國際金融市場的持續(xù)波動會影響對國內(nèi)金融市場的預(yù)期，增加國內(nèi)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。我國的金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對跨境資本流動的監(jiān)管，穩(wěn)步有序地推進(jìn)金融開放。為防范和化解國際金融風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作。金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的機(jī)制主要包括：信息交換、政策融合、危機(jī)管理、中介目標(biāo)確定和聯(lián)合行動。例如，為控制金融危機(jī)的蔓延，美聯(lián)儲與全球主要國家央行聯(lián)手行動，向金融系統(tǒng)注資，以增強(qiáng)市場流動性。

篇(4)

面對全球化趨勢，出于競爭和金融業(yè)本身發(fā)展的需要，世界許多國家紛紛放松對本國金融業(yè)的限制，實(shí)行金融自由化，由此推動了全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展和金融監(jiān)管改革。本文擬就我國金融業(yè)混業(yè)趨勢和相關(guān)的監(jiān)管作膚淺探討。

一． 混業(yè)經(jīng)營的界定及在我國的發(fā)展前景

（一） 對混業(yè)經(jīng)營的界定

綜觀全球的混業(yè)經(jīng)營，不外乎以下三種情況：1．商業(yè)銀行在其法人實(shí)體內(nèi)部設(shè)立非銀行金融經(jīng)營部門，一個(gè)法人多種金融業(yè)務(wù)；2.商業(yè)銀行（或非銀行金融機(jī)構(gòu)）通過投資，設(shè)立控股的非銀行金融機(jī)構(gòu)（或商業(yè)銀行），商業(yè)銀行（或非銀行金融機(jī)構(gòu)）與其投資的非銀行金融機(jī)構(gòu)（或商業(yè)銀行）是母子關(guān)系，一個(gè)法人一種金融業(yè)務(wù)，母公司是金融機(jī)構(gòu)，來實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與其它金融業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營。3．一家非金融的母公司控股銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)，銀行與其它金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是兄弟關(guān)系，它們同屬于同一個(gè)母公司。這種兄弟關(guān)系的混業(yè)經(jīng)營，也能通過業(yè)務(wù)的協(xié)同，來實(shí)現(xiàn)銀行與其它金融機(jī)構(gòu)析利益共享，但不能直接從其它金融機(jī)構(gòu)中取得利潤，只能通過業(yè)務(wù)關(guān)系或關(guān)聯(lián)交易來實(shí)現(xiàn)。我國光大集團(tuán)，及美國金融控股公司是該模式。

嚴(yán)格來講，第1種混業(yè)是絕對的混業(yè)經(jīng)營，如德國的全能型銀行；而第2種混業(yè)含有分業(yè)的性質(zhì)，從機(jī)構(gòu)上體現(xiàn)出分業(yè)的跡象，如英國、日本，我國的中信也是第2種模式，信托公司控股銀行、證券。第1和第2種模式中，控股金融機(jī)構(gòu)通過投資收益可以從被控股金融機(jī)構(gòu)中獲取利潤，真正實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)一體化。

第3種實(shí)際上并不是真正的混業(yè)經(jīng)營。第2種和第3種模式又都源于本國分業(yè)經(jīng)營的背景，是分業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)為了沖破政策限制的產(chǎn)物。三種不同模式的混業(yè)經(jīng)營對宏觀金融監(jiān)管提出了不同要求。

（二）我國金融發(fā)展趨勢是混業(yè)經(jīng)營，但分業(yè)經(jīng)營仍將是今后一段時(shí)間的政策選擇。

金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營將是21世紀(jì)金融業(yè)發(fā)展的趨勢。因?yàn)榻鹑跇I(yè)混業(yè)經(jīng)營有利于金融創(chuàng)新，能改善金融服務(wù)，更好服務(wù)于投資者和大眾，從而提高金融資源的配置效率；同時(shí)，混業(yè)經(jīng)營有利于金融開拓市場，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其國際綜合競爭力。我國經(jīng)過二十多年的改革開放政策，目前又即將加入WTO，金融業(yè)的國際接軌勿容置疑的決定了混業(yè)經(jīng)營將是我國金融業(yè)發(fā)展的趨勢。

然而，金融業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會中的特殊而又核心的產(chǎn)業(yè)，金融混業(yè)經(jīng)營的實(shí)行是有條件的，因?yàn)槿魏问挛锏陌l(fā)展都有兩面性，金融混業(yè)經(jīng)營相應(yīng)地加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。因此金融混業(yè)經(jīng)營諸多條件中最重要的條件是較高的金監(jiān)管水平。

目前我國正處在從長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期， 金融混業(yè)經(jīng)營的條件尚不成熟，分業(yè)經(jīng)營仍將是現(xiàn)階段的政策選擇。主要因?yàn)椋?．宏觀監(jiān)管環(huán)境方面：（1）我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差，，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營不利于保障金融體系的安全。目前我國金融監(jiān)管水平較低，具體表現(xiàn)在：金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，扮著"救火隊(duì)"角色，監(jiān)管還不能實(shí)現(xiàn)超前性和預(yù)警性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍處于被動應(yīng)付的地位；監(jiān)管手段和方式已逐步市場化，但還帶著深深的"計(jì)劃"印記，監(jiān)管手段也顯得單一，不能滿足混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的需要；在分業(yè)經(jīng)營的體制下，形成了分業(yè)監(jiān)管的基本框架，但監(jiān)管部門之間各自為政，協(xié)調(diào)性較差，不能適應(yīng)混業(yè)要求。隨著保險(xiǎn)監(jiān)督委員會的成立與運(yùn)作，標(biāo)志著中國金融業(yè)全面實(shí)施分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的格局，金融監(jiān)管當(dāng)局由人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會"三駕馬車"組成。由于現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領(lǐng)域的邊界越來越模糊，根本不可能做到?jīng)芪挤置鳌?/p>

（2）我國金融體系尚不健全，加上我國金融市場的發(fā)育水平較低，其中資本市場雖然初具規(guī)模，但還不成熟，投機(jī)性仍較強(qiáng)。加上，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營有可能引發(fā)較大風(fēng)險(xiǎn)。目前，盡管以《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》為代表的金融法律框架基本形成，但還只是粗線條的，亟待進(jìn)一步健全。在1993年以前，我國金融業(yè)實(shí)行的也是混業(yè)經(jīng)營。到1992年下半年時(shí)，社會上出現(xiàn)了房地產(chǎn)熱和證券投資熱，銀行大量信貸資金通過同業(yè)拆借市場進(jìn)入證券市場，導(dǎo)致了金融秩序的混亂就是一個(gè)教訓(xùn)。

2．微觀主體制度基礎(chǔ)方面：金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度脆弱，缺乏混業(yè)經(jīng)營所要求的嚴(yán)格自律制度。目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平較為落后，尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致銀行法律規(guī)章和約束機(jī)制往往"形同虛設(shè)"。而在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營大都建立在較嚴(yán)格的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度基礎(chǔ)之上。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自始至終都受到來自金融機(jī)構(gòu)自身和國家監(jiān)管兩股強(qiáng)大的力量控制。因此，要使監(jiān)管更加有效，不能單純依賴監(jiān)管當(dāng)局的現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，而應(yīng)將重點(diǎn)放在金融機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)控制度上，金融機(jī)構(gòu)要建立有效的內(nèi)部約束和激勵機(jī)制，尤其是約束其分支機(jī)構(gòu)的行為。如果金融機(jī)構(gòu)自身缺乏約束能力混業(yè)經(jīng)營勢必會加劇金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）混業(yè)經(jīng)營在我國初露端倪

1．政策轉(zhuǎn)變：全球性金融創(chuàng)新的推動著金融的全球化，我國即將加入WTO，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營勢不可擋。

面對新形勢，中央政府開始對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，銀行、證券、保險(xiǎn)三業(yè)出現(xiàn)了互相滲透共同發(fā)展的趨勢。1999年8月19日，中國人民銀行制定并頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場，從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務(wù)。同年10月27日，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險(xiǎn)基金進(jìn)入股票市場。

2000年2月23日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會又聯(lián)合了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行借款。這十分重要的"三著棋"，使得貨幣市場與資本市場長期分隔的局面終于被打破了。證券公司和投資基金直接進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場，意味著貨幣市場的需求將會增加，這不僅會活躍銀行間同業(yè)市場，使商業(yè)銀行增加資金運(yùn)用渠道，而且還為中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣調(diào)控市場開拓了更加廣闊的空間。由于保險(xiǎn)公司的資金是長期、低廉的資金，保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市，使得證券市場增加了一個(gè)重要的機(jī)構(gòu)投資者，為股市增加了長期穩(wěn)定的資金來源，同時(shí)也適當(dāng)拓寬了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，進(jìn)而滿足了保險(xiǎn)公司長期投資的需要。允許券商向商業(yè)銀行質(zhì)押貸款，就意味著商業(yè)銀行可以間接進(jìn)入股市，也就意味著我國的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策將會發(fā)生根本性的變化。

2．金融控股公司出現(xiàn)：目前中國光大集團(tuán)擁有光大銀行、光大證券、光大信托三大機(jī)構(gòu)，同時(shí)持有申銀萬國證券19%的股權(quán)，此外還擁有在香港上市的三家子公司：光大控股、光大國際和香港建設(shè)公司。去年12月15日，該集團(tuán)又宣布與加拿大永明人壽保險(xiǎn)公司聯(lián)手組建中加合資人壽保險(xiǎn)公司。 目前的光大集團(tuán)就是在一個(gè)金融控股公司下的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了在同一利益主體下互相協(xié)作的混業(yè)經(jīng)營局面。

以信托公司名義注冊的中國國際信托投資公司并列控制著16個(gè)直屬子公司、10個(gè)地區(qū)子公司、7個(gè)海外子公司、3個(gè)香港上市公司以及4個(gè)下屬公司，涉及境外內(nèi)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、融資租賃、實(shí)業(yè)、房地產(chǎn)、以及貿(mào)易等幾乎是全方位的行業(yè)。

以保險(xiǎn)公司名義注冊的平安保險(xiǎn)公司可全資控股平安信托投資公司，信托公司又以61%的比例控股平安證券公司。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然金融控股公司模式在我國尚很不規(guī)范，但卻為中國金融業(yè)未來的混業(yè)經(jīng)營指出了一條路子。

3．未來發(fā)展趨勢判斷：筆者以為，鑒于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和金融業(yè)本身的發(fā)展，我國金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營必然會遵循循序漸進(jìn)的發(fā)展節(jié)奏。

面對日益加大的混業(yè)經(jīng)營趨勢，盡管總體上我國金融業(yè)尚不具備條件，還是應(yīng)該在堅(jiān)持整體分業(yè)經(jīng)營的前提下大膽試點(diǎn)：選擇內(nèi)控制度較好管理水平較高的少數(shù)金融機(jī)構(gòu)以適當(dāng)?shù)幕鞓I(yè)模式試點(diǎn)。鑒于我國當(dāng)前的分業(yè)管理體制，混業(yè)經(jīng)營的模式在今后較長階段將以前述第二和第三種模式為宜，即一個(gè)法人一種金融服務(wù)，通過控制或控股某些法人（從事金融服務(wù)的法人）來達(dá)到一個(gè)集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)控制金融機(jī)構(gòu)和實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)，以及實(shí)業(yè)資本控股金融機(jī)構(gòu)的資本融合。通過這兩類模式，可以為宏觀金融監(jiān)管積累經(jīng)驗(yàn)，也可為微觀金融的制度創(chuàng)新提供緩沖時(shí)間。目前有關(guān)部門正加緊金融控股公司的立法工作。

而金融百貨商場或全能化銀行的模式已屬真正的混業(yè)經(jīng)營，該模式要求微觀市場主體和宏觀監(jiān)管當(dāng)局有完善的監(jiān)管體系和較高的監(jiān)管效率，只能是我國混業(yè)經(jīng)營具備一定發(fā)展基礎(chǔ)后的趨勢，因?yàn)閺奈覈鹑跇I(yè)的實(shí)際出發(fā)，無論是宏觀還是微觀都需要一個(gè)條件的創(chuàng)造過程。

二．混業(yè)經(jīng)營趨勢迫使我國金融監(jiān)管需要作出調(diào)整

目前我國金融監(jiān)管水平較低，混業(yè)經(jīng)營趨勢又對我國金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)：

（一） 混業(yè)經(jīng)營加劇金融風(fēng)險(xiǎn)。

混業(yè)經(jīng)營趨勢源于金融創(chuàng)新的需要，混業(yè)經(jīng)營趨勢又進(jìn)一步提高了金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新能力。金融創(chuàng)新能力的提高將加劇金融風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新的產(chǎn)生是金融機(jī)構(gòu)提高其自身競爭能力及逃避金融監(jiān)管的需要。金融監(jiān)管于金融創(chuàng)新的關(guān)系本質(zhì)上是宏觀與微觀兩個(gè)層面的最優(yōu)化問題，是一個(gè)辯證的統(tǒng)一體。金融監(jiān)管代表宏觀面，它尋求的是穩(wěn)定，效率和公平的平衡，而金融創(chuàng)新則代表了微觀面，它以企業(yè)利潤最大化為最終目標(biāo)。從短期內(nèi)看，二者是矛盾的，但從長遠(yuǎn)考察，二者的根本利益是一致的。金融發(fā)展史表明，創(chuàng)新與監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的永恒主題。"監(jiān)管--創(chuàng)新--再監(jiān)管--再創(chuàng)新"由此推動金融業(yè)的不斷向前發(fā)展。混業(yè)經(jīng)營一方面提高了金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新能力，增強(qiáng)了競爭能力，推動了金融業(yè)的發(fā)展，另一方面也會造成金融市場的頻繁動蕩，加劇了金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，給金融業(yè)帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn)，越來越大的金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為金融監(jiān)管的難點(diǎn)和重點(diǎn)。當(dāng)然，監(jiān)管的最終目的是為了更好地營造一個(gè)創(chuàng)新環(huán)境，提高金融效率，我們不能單純?yōu)榱朔婪讹L(fēng)險(xiǎn)而犧牲效率。金融監(jiān)管要有應(yīng)變能力，適時(shí)跟蹤金融創(chuàng)新活動；加強(qiáng)監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新具有"雙刃劍"的作用，金融監(jiān)管也同樣具有"雙刃劍"的作用。這就提出了監(jiān)管的適度性問題。否則就會對金融創(chuàng)新和資源配置產(chǎn)生負(fù)面。

（二） 我國目前的分業(yè)監(jiān)管模式不適于監(jiān)管業(yè)務(wù)多元化的在華外資金融機(jī)構(gòu)。

例如，一些銀行集團(tuán)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)在華雖然是兩塊牌子或兩家機(jī)構(gòu)，并分別由人行和證監(jiān)會監(jiān)管，但兩機(jī)構(gòu)同屬一個(gè)集團(tuán)，兩機(jī)構(gòu)可以充分互通信息、人員，調(diào)撥資金。這種外資合業(yè)經(jīng)營而我國分業(yè)監(jiān)管的模式使人行、證監(jiān)會、保監(jiān)會彼此間難以共享信息，對外資機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇難以有效監(jiān)管。

因此，混業(yè)經(jīng)營趨勢迫使我國金融監(jiān)管需要作出調(diào)整，提高監(jiān)管有效性和靈活性。

三．混業(yè)經(jīng)營下國際業(yè)監(jiān)管改革的趨勢

英國的大衛(wèi)·盧埃林(David　Llewellyn)教授在1997年對73個(gè)國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管(7個(gè))、銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管(13個(gè))以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管(3個(gè))三種形式。并且受金融混業(yè)經(jīng)營的，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管（即全能型監(jiān)管）的模式過渡。 那么混業(yè)經(jīng)營下國際金融業(yè)監(jiān)管模式改革的趨勢究竟是部分混業(yè)監(jiān)管抑或是全能型監(jiān)管呢？讓我們簡要考察幾個(gè)發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的情況。

（一）英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革：70年代以后，英國政府放松對銀行業(yè)競爭的限制和對金融業(yè)的管制，英國各金融機(jī)構(gòu)間競爭激烈，金融工具、金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)、金融品種不斷交叉，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的局面，特別是1986年的英國倫敦證券交易所"大爆炸"("Big

Bang")式的改革，使銀行業(yè)可以從事其他業(yè)務(wù)，如從事證券及其他投資等，更是加劇了這種趨勢。但此時(shí)英國的金融監(jiān)管并沒有跟上混業(yè)經(jīng)營的步伐，以至發(fā)生巴林銀行倒閉事件，自此，英格蘭銀行開始注重對銀行業(yè)全面業(yè)務(wù)的監(jiān)管，不僅僅局限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，而是迫于銀行業(yè)務(wù)及金融市場的變化做出相應(yīng)的調(diào)整。為迎接金融全球化、自由化的挑戰(zhàn)，英國政府1997年在勞工黨上的臺后專門成立了金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)，負(fù)責(zé)對銀行、住房信貸機(jī)構(gòu)、投資公司、保險(xiǎn)公司的審批和審慎監(jiān)管以及負(fù)責(zé)對金融市場、清算和結(jié)算體系的監(jiān)管。英格蘭銀行審慎監(jiān)管銀行業(yè)的職責(zé)被剝離，其任務(wù)是執(zhí)行貨幣政策，和改善金融基礎(chǔ)設(shè)施，充當(dāng)最后貸款人以及保持金融體系的穩(wěn)定。另外，所有的自律組織合并為一個(gè)單一機(jī)構(gòu)，所有金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管由金融服務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)。新成立的金融服務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)所有金融機(jī)構(gòu)和市場的審慎監(jiān)管和日常監(jiān)管，英國開始正式實(shí)行全能型的混業(yè)監(jiān)管模式。

（二）的一元化監(jiān)管改革：　臺灣早在八十年代就逐步放松了對銀行業(yè)務(wù)的限制，允許混業(yè)經(jīng)營。但過去長期存在著金融管理規(guī)范不健全、金融管理機(jī)構(gòu)多元化等。1997年金融危機(jī)之后，臺灣各種國際金融業(yè)務(wù)規(guī)范和金融管理機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了整合的趨勢。1997年11月，"中央銀行"和"財(cái)政部"草擬了《金融監(jiān)督管理制度改進(jìn)方案》，方案中明確提出將設(shè)立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)金融監(jiān)理事務(wù)，其目的在于改變以前各自為政的狀況，力爭做到金融檢查的一元化。

（三）美國金融監(jiān)管的變革：99之前美國金融監(jiān)管是一種二元多頭制模式，其銀行可在聯(lián)邦或州政府注冊領(lǐng)照，聯(lián)邦和州有各自的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法規(guī)制度，也可同時(shí)在聯(lián)邦和州注冊，接受監(jiān)管。美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有4個(gè)：一是貨幣監(jiān)督官，二是聯(lián)邦儲備體系，三是聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，四是州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。面對金融業(yè)新形勢，因監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重疊設(shè)置，中央和地方的矛盾，大大降低了監(jiān)管 的效率，因此于1999年頒布了《金融服務(wù)法案》(簡稱《法案》)允許以金融控股公司方式實(shí)現(xiàn)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司之間的相互滲透，為保證金融監(jiān)管的健全性，《法案》對金融監(jiān)管框架也進(jìn)行了改革。按《法案》規(guī)定，由聯(lián)邦儲備體系(FRS)繼續(xù)作為綜合管制的上級機(jī)構(gòu)，對金融控股公司實(shí)行監(jiān)管，另外由金融監(jiān)理局(OCC)等銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易委員會(SEC)和州保險(xiǎn)廳分別對銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司分業(yè)監(jiān)管，因而采取了綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，該模式通過對金融控股公司的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)對金融服務(wù)領(lǐng)域的全面統(tǒng)一監(jiān)管，避免了舊監(jiān)管體系按金融機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管的弊病，順應(yīng)了金融服務(wù)業(yè)混合經(jīng)營的發(fā)展趨勢。盡管美國金融監(jiān)管與英國有較大差異，但可以看出全面監(jiān)管的必要性。

此外， 德國是實(shí)行“全能型銀行式”混業(yè)經(jīng)營最成功的國家，其金融監(jiān)管也相應(yīng)地極為續(xù)密。德國銀行監(jiān)督局依據(jù)銀行法、投資公司法、證券交易法、股份公司法等對銀行的各種業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行全面監(jiān)督，以控制銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

四 .幾點(diǎn)結(jié)論：

從混業(yè)經(jīng)營下國際金融業(yè)監(jiān)管改革的趨勢，我們可以看出：

1. 一方面，金融業(yè)監(jiān)管模式是各國金融業(yè)不同發(fā)展階段的產(chǎn)物，同時(shí)受制于各國的經(jīng)濟(jì)體制，制度，文化傳統(tǒng)等。另一方面，金融業(yè)監(jiān)管模式也應(yīng)該隨著金融業(yè)的不同發(fā)展水平適時(shí)作出調(diào)整。因此，面對混業(yè)經(jīng)營趨勢，事前設(shè)定一成不變的我國金融業(yè)監(jiān)管模式是不切實(shí)際的。我國金融業(yè)監(jiān)管模式應(yīng)該根據(jù)混業(yè)經(jīng)營試點(diǎn)中出現(xiàn)的具體情況逐漸調(diào)整成熟。

2. 從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革看，筆者認(rèn)為，業(yè)務(wù)統(tǒng)一客觀上要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一。混業(yè)經(jīng)營下的金融業(yè)監(jiān)管趨勢是以德國，英國為代表的全能型混業(yè)監(jiān)管，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置傾向于集中單一。這是各國宏觀金融監(jiān)管水平提高以后的結(jié)果，也是真正混業(yè)經(jīng)營下實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的必然要求。

3．現(xiàn)階段及今后一段時(shí)間，金融控股公司作為我國混業(yè)經(jīng)營的試點(diǎn)模式，仍應(yīng)將堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管原則，但應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)三個(gè)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合，避免出現(xiàn)監(jiān)管交叉和監(jiān)管真空。由人行、證監(jiān)會和中國保監(jiān)會建立監(jiān)管聯(lián)席會議制度就是一個(gè)舉措。但我國的金融監(jiān)管應(yīng)為過渡到全能型混業(yè)監(jiān)管早作準(zhǔn)備。

與此目標(biāo)相適應(yīng)，建議將政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革提上議事日程。可考慮將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出來，建立相對獨(dú)立的金融監(jiān)管局。由于中央銀行在金融體系中的核心作用和特殊地位，在未來全面放開混業(yè)經(jīng)營之前，金融監(jiān)管局接受中國人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)，但賦予它較大的自主權(quán)和較強(qiáng)的獨(dú)立性。中國人民銀行內(nèi)部仍保留"金融監(jiān)管"這一職能部門，其主要負(fù)責(zé)對銀行業(yè)的監(jiān)管。

篇(5)

【關(guān)鍵詞】次貸危機(jī)；金融創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

從歷史角度分析，一部金融發(fā)展史就是一部分金融創(chuàng)新史，金融結(jié)構(gòu)的演進(jìn)及深化無不滲透著創(chuàng)新元素。金融創(chuàng)新通過優(yōu)化組合和重新配置，推動著金融體系的安全穩(wěn)定發(fā)展，但也有可能帶來脆弱性、傳染性和系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

一、美國次貸金融危機(jī)暴露出金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

美國次貸金融危機(jī)中，一些銀行和金融機(jī)構(gòu)紛紛降低貸款信用門檻，住房貸款首付從標(biāo)準(zhǔn)的20%降到負(fù)首付。然而，從2004年6月起，為抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，提高了借貸成本，促發(fā)房價(jià)迅速下跌以及抵押違約風(fēng)險(xiǎn)的大量增加。

1.金融產(chǎn)品創(chuàng)新過度引發(fā)借貸危機(jī)。許多金融機(jī)構(gòu)將持有的大量房地產(chǎn)抵押貸款進(jìn)行證券化，以這部分債權(quán)為基礎(chǔ)發(fā)行住房抵押貸款支持證券（MBS）。為了讓MBS容易出售，投資銀行還對其進(jìn)行信用評級和信用增級，以中間級MBS為基礎(chǔ)發(fā)行抵押債務(wù)債券（CDO），經(jīng)過層層包裝，向社會出售，利用房貸證券化將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者。貸款人違約后投資銀行只能收回房產(chǎn)，大量房產(chǎn)集中于投行手中，最終導(dǎo)致房產(chǎn)價(jià)格下跌，市場泡沫破裂。

2.金融創(chuàng)新缺乏監(jiān)管。20世紀(jì)90年代以來，美國的一些銀行利用金融市場迅速擴(kuò)張貸款的規(guī)模，把放出的貸款進(jìn)行分類歸集并打包出售給一些非銀行類金融機(jī)構(gòu)，并將這些貸款在資本市場上抵押發(fā)行債券。這樣不但擺脫了對儲蓄存款的絕對依賴，而且將貸款移出資產(chǎn)負(fù)債表從而轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)。解決了后顧之憂的銀行之間盲目降低貸款條件，進(jìn)行惡性競爭，為日后資金鏈斷裂埋下巨大隱患。

3.虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫離。20世紀(jì)70年代后，制造業(yè)利潤的持續(xù)下降導(dǎo)致了資本積累過剩，加之美國將眾多低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國外，大量過剩資本涌入了金融部門造成金融資本的急劇膨脹。1980-2007年美國金融資產(chǎn)流量相對于GDP的比例增加到0.418倍，非金融公司金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)之比由70年代的40%多增長至90年代的接近90%。金融化不斷膨脹的結(jié)果必然導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫破裂，引發(fā)金融危機(jī)。

二、從美國次貸金融危機(jī)看金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性特征

1.金融創(chuàng)新對資金流動的依賴性較強(qiáng)。資金流迅速流動才能帶來金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新也高度依賴資金流動。美國次貸金融危機(jī)中，金融機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)抵押貸款進(jìn)行證券化管理，進(jìn)而提高資金收益。如果抵押貸款、證券反復(fù)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的話，肯定能達(dá)到預(yù)期目的，然而美聯(lián)儲的連續(xù)17次加息阻滯了高速流轉(zhuǎn)，成為當(dāng)時(shí)金融創(chuàng)新的“魔劍”、進(jìn)而帶來金融危機(jī)。

2.金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性較強(qiáng)。金融時(shí)時(shí)都有風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上講，一個(gè)階段的金融創(chuàng)新是為了防范和分散特定時(shí)期的金融風(fēng)險(xiǎn)，所以金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性較強(qiáng)。一般的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)以金融資產(chǎn)打包出售為前提，而美國次貸金融危機(jī)中，金融機(jī)構(gòu)以虛擬的派生按揭資產(chǎn)進(jìn)行出售，存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)蔓延性較強(qiáng)。整體而言，金融創(chuàng)新只是轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)，但并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。鏈條式的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如果因某個(gè)環(huán)節(jié)“斷鏈”，則會發(fā)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，產(chǎn)生一連串不可避免的疊加風(fēng)險(xiǎn)。美國次貸金融危機(jī)先是在美國國內(nèi)爆發(fā)，爾后在全球蔓延，全球各大金融機(jī)構(gòu)蒙受巨大損失，據(jù)估計(jì)直接經(jīng)濟(jì)損失為4000-5000億美元，間接損失高達(dá)15000億美元以上。

三、加強(qiáng)我國金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

1.不斷健全體制機(jī)制，推進(jìn)社會信用體系建設(shè)。強(qiáng)化誠信受益和失信受罰的案例宣傳，不斷增強(qiáng)社會公信意識、企業(yè)誠信意識和個(gè)人信用意識。以征信系統(tǒng)建設(shè)為切入點(diǎn)，加強(qiáng)信息共享、信用披露和信用分類評級等工作，健全信用信息查詢和應(yīng)用制度，加快推進(jìn)信用信息有序規(guī)范開放，強(qiáng)化失信懲戒制度。通過簡化產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)、規(guī)范抵押物評估登記行為、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制等創(chuàng)新舉措，切實(shí)解決擔(dān)保抵押登記難、費(fèi)用高，抵押物重復(fù)評估、多頭登記等問題。

2.前移風(fēng)險(xiǎn)化解關(guān)口，切實(shí)防范增量風(fēng)險(xiǎn)。梳理存量信貸客戶，充分運(yùn)用貸后管理工具，及時(shí)預(yù)警，持續(xù)關(guān)注。準(zhǔn)確研判和把握經(jīng)濟(jì)下行期信用風(fēng)險(xiǎn)的遷徙演化規(guī)律，提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)控的有效性，建立風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)現(xiàn)前移、預(yù)警前移、目標(biāo)前移、重心前移的新機(jī)制。加強(qiáng)授信業(yè)務(wù)貸前、貸中與貸后全流程平行作業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)跟蹤，有效控制授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)崗位制衡與監(jiān)督，及時(shí)、有效揭示風(fēng)險(xiǎn)。甄別判斷屬于重大信用風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，務(wù)必快速反應(yīng)，第一時(shí)間按照規(guī)定雙線路徑上報(bào)，同時(shí)立即調(diào)配人員力量，快速行動，落實(shí)管控措施。

3.突出工作重點(diǎn)，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)。加強(qiáng)金融監(jiān)管力量，調(diào)整、理順監(jiān)管機(jī)制。加強(qiáng)地方政府與金融監(jiān)管部門工作協(xié)調(diào)，加快構(gòu)建部門聯(lián)動、綜合監(jiān)控、分級管理的金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置工作體系。加強(qiáng)投融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，從投資立項(xiàng)、預(yù)算管理、資金撥付、資產(chǎn)盤活和債務(wù)控制等方面，加快形成“規(guī)模可控、權(quán)責(zé)明確、償債有序、監(jiān)管有力”的政府性資金平衡和投融資平臺公司管理體系。同時(shí)，特別重視民間、產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的化解和穩(wěn)控。堅(jiān)決遏制和依法打擊逃廢金融債務(wù)的違法違規(guī)行為依法打擊各種金融詐騙違法犯罪行為，加大反洗錢工作力度。

參考文獻(xiàn)：

篇(6)

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新 金融風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

在以盈利為目的的金融業(yè)里，金融創(chuàng)新是發(fā)掘潛在利潤的重要工具。但是由于近年來國際金融危機(jī)的影響，使得金融業(yè)開始重視金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系。為了保證金融創(chuàng)新的可持續(xù)效應(yīng)，需要加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理。

一、金融創(chuàng)新概念

金融創(chuàng)新問題首次被提出是在奧地利政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫﹒熊彼特所撰寫的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中。我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部各構(gòu)成要素的重新組合，以及對各要素進(jìn)行創(chuàng)新性變革而創(chuàng)造產(chǎn)生的新事物。從以往對金融創(chuàng)新的研究可以發(fā)現(xiàn)，對于金融創(chuàng)新的理解主要集中在三個(gè)層面：宏觀層面、中觀層面和微觀層面。宏觀層面是將金融行業(yè)歷史發(fā)展的重大變革作為一次次金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新就是金融業(yè)發(fā)展史的真實(shí)寫照，沒有金融創(chuàng)新的存在就沒有金融業(yè)的不斷發(fā)展。中觀層面是指政府或金融機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營成本，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，通過改變金融中介功能，創(chuàng)造一個(gè)具有流動性、安全性和盈利性的高效率資金營運(yùn)體系的過程。微觀層面是指金融工具的創(chuàng)新。對金融工具的創(chuàng)新主要可分為信用創(chuàng)新型、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新型、增加流動創(chuàng)新型和股權(quán)創(chuàng)造創(chuàng)新型。

由此可知，我們可以認(rèn)為金融創(chuàng)新是改革現(xiàn)有的金融體制和創(chuàng)造新的金融工具，以獲取目前無法取得的潛在利潤的過程，它是一個(gè)為盈利動機(jī)推動、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。

二、金融創(chuàng)新過程中的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

任何創(chuàng)新活動都會伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)有的是可預(yù)知的，有的是不可預(yù)知的。金融創(chuàng)新活動也勢必?zé)o法擺脫金融風(fēng)險(xiǎn)的束縛，隨著金融創(chuàng)新的全面發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也會隨之加強(qiáng)，隨之而來的是復(fù)雜化和集中化的高風(fēng)險(xiǎn)。其具體表現(xiàn)為：

首先，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融市場風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)。金融創(chuàng)新不斷推動金融市場的發(fā)展，但同時(shí)也為金融市場帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。這種風(fēng)險(xiǎn)是金融中介組織普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)，不管是資本市場還是貨幣市場，都會受到金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。資本市場所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在資本金不足，資產(chǎn)規(guī)模小和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)突出。而貨幣市場主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在盈利水平下降、不良資產(chǎn)比例增高。金融市場通過創(chuàng)新來不斷地贏取潛在利潤，但由于市場基礎(chǔ)條件的缺陷，導(dǎo)致創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的加強(qiáng)，這需要金融市場的不斷完善來彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的隱患。

其次，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。金融系統(tǒng)是金融中介機(jī)構(gòu)和金融市場共同構(gòu)成的有機(jī)體，市場資金通過系統(tǒng)從資金盈余方向資金短缺方移動。這種建立在資金流動基礎(chǔ)上的系統(tǒng)使得金融機(jī)構(gòu)間保持者密切的交往，形成了以資金為紐帶的合作關(guān)系，而這種相關(guān)性也導(dǎo)致了個(gè)體金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)直接波及到系統(tǒng)內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)，這種金融風(fēng)險(xiǎn)具有迅速擴(kuò)張的特點(diǎn)，從而直接影響到金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

最后，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加深。金融創(chuàng)新促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間的不斷競爭，而這種競爭導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的只求高收益的行為，這種行為必然會伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)到來，這便導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)值的下降。這直接加深了金融行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營的潛在風(fēng)險(xiǎn)一旦變成現(xiàn)實(shí)必將會給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的損失。

三、防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的對策

金融創(chuàng)新為金融行業(yè)帶來潛在盈利的同時(shí)，也使得金融行業(yè)面臨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí)，需要防范金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，金融市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為金融中介結(jié)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，我國金融機(jī)構(gòu)所創(chuàng)新的金融工具具有較低的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移能力也較弱，因此，提高市場風(fēng)險(xiǎn)管控能力是目前金融機(jī)構(gòu)和政府監(jiān)管部門亟待解決的問題。在金融創(chuàng)新的驅(qū)動下，政府部門的金融監(jiān)管也要進(jìn)行改善。金融監(jiān)管是一國政府為保證宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，通過一定的金融主管機(jī)關(guān)，依照法律、法規(guī)和一定程序，對各金融機(jī)構(gòu)和金融市場實(shí)行檢查、組織、協(xié)調(diào)的過程。政府監(jiān)管部門既要積極鼓勵金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，規(guī)范創(chuàng)新行為，提高監(jiān)督管理水平，又要完善相關(guān)的金融政策和法規(guī)，建立合理有序，可持續(xù)發(fā)展的金融創(chuàng)新環(huán)境。

金融市場的國際化是金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，而這種趨勢也勢必加強(qiáng)了國際化的金融合作。加強(qiáng)國際金融行業(yè)的合作可以了解國際先進(jìn)的金融理念，通過金融市場信息共享能夠?yàn)榻鹑趧?chuàng)新提供寶貴的知識型經(jīng)驗(yàn)。不僅如此，我國監(jiān)管組織還可以參與到國際監(jiān)管組織內(nèi)，參照國際化標(biāo)準(zhǔn)制定我國金融業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則，使之達(dá)到全面的金融合作。

四、結(jié)語

金融創(chuàng)新在我國還處于起步階段，它的成長需要金融機(jī)構(gòu)、投資者和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同推動。政府監(jiān)管部門要將公共利益放到首位，監(jiān)督金融中介機(jī)構(gòu)向金融投資者告知風(fēng)險(xiǎn)信息，使金融投資者的利益得到保護(hù)。政府監(jiān)管部門還要與金融機(jī)構(gòu)共同履行對金融投資者教育的責(zé)任，無償性地向金融投資者普及金融知識。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí)要充分分析金融市場狀況，對金融產(chǎn)品的研發(fā)要立足于當(dāng)下金融市場，只有這樣才能在金融創(chuàng)新的過程中更有效地降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]鄭明川，包萬根，蔣建華.論我國的金融創(chuàng)新及其風(fēng)險(xiǎn)管理[J].商業(yè)研究，2003（20）.

[2]張曉琴，馮莉.論金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 商業(yè)研究，2005（02）.

篇(7)

論文摘要:改革開放以后,尤其是加入WTO以后,中國金融市場已在很大程度上與世界融合,面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)日益增強(qiáng)。如何在改革開放中加快完善現(xiàn)代金融體系,在發(fā)展壯大金融產(chǎn)業(yè)中防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),是一項(xiàng)關(guān)系經(jīng)濟(jì)全局緊迫而重大的任務(wù)。首先介紹了金融風(fēng)險(xiǎn)的概念以及特點(diǎn),然后分析了目前中國金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢。最后,針對現(xiàn)存的一些問題,指出防范和化解中國金融風(fēng)險(xiǎn)的對策。

1.呆壞賬水平高。2003年以來,中國金融機(jī)構(gòu)不良貸款額和不良貸款比率不斷下降,盡管如此,過多地強(qiáng)調(diào)這些指標(biāo)只會促使金融機(jī)構(gòu)通過擴(kuò)大信貸投放稀釋不良貸款或者收回有利的貸款,事實(shí)上不良貸款蘊(yùn)涵的金融風(fēng)險(xiǎn)依然存在。根據(jù)中國銀監(jiān)會2007年2月12日公布的2006年中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)狀況報(bào)告所公布的數(shù)據(jù)顯示[1],中國國有銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)比率仍然偏高。

2.信貸投放過快。應(yīng)該看到,當(dāng)前,金融機(jī)構(gòu)信貸投放的積極性仍然高漲。因?yàn)橘Y本、經(jīng)常賬戶的雙順差,大量外資通過各種渠道流入中國,央行不得不投放大量基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行對沖[2]。從貸款的結(jié)構(gòu)來看,投資的大部分流向許多大型工程和基本建設(shè),中長期貸款比重仍較大。由于長期債券市場的缺乏,潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)又集中于銀行系統(tǒng)。而銀行系統(tǒng)通過發(fā)放大量新貸款來稀釋不良貸款率的盲目擴(kuò)張行為也隱含著巨大的危機(jī)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不盡合理、社會信用環(huán)境不夠完善、公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、商業(yè)銀行自身的內(nèi)控機(jī)制欠缺和風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足的情況下,過快的信貸投放可能潛伏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.流動性問題。當(dāng)前,長期的流動性問題,是中國金融系統(tǒng)面臨的一個(gè)問題。中國銀行的資金來源主要是城鄉(xiāng)居民的短期存款,而資金投放卻主要是一些大型基本建設(shè)項(xiàng)目、政府債券、住房貸款等。這是一種不太合理的金融現(xiàn)象,從長期來看不利于中國金融系統(tǒng)的良性發(fā)展。

4.房地產(chǎn)帶來的金融泡沫。在加入WTO后,國內(nèi)銀行業(yè)面臨著外資銀行的競爭以及商業(yè)化經(jīng)營的壓力,各大銀行都在爭搶高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)的客戶,而房地產(chǎn)信貸一向被看做優(yōu)質(zhì)客戶,信貸風(fēng)險(xiǎn)較少,導(dǎo)致銀行近年對房地產(chǎn)的貸款額大幅上升[5]。當(dāng)前比較突出的房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)有以下幾方面:一是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的真正自有資金往往不足30%,發(fā)展商“出地”、銀行“出錢”的情況嚴(yán)重;二是一些分階段連續(xù)開發(fā)的大型樓盤過度開發(fā)形成風(fēng)險(xiǎn);三是銀行對貸款的監(jiān)控不力,信貸資金被挪用,從而形成風(fēng)險(xiǎn);四是房貸、車貸等項(xiàng)目貸款條件放松,消費(fèi)者違約現(xiàn)象增多,也增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)二級市場不活躍,房產(chǎn)預(yù)售、未完工房屋交易預(yù)期價(jià)格水平上漲,收入預(yù)期不合理,都推動了房地產(chǎn)市場價(jià)格的走高,促進(jìn)了房地產(chǎn)市場泡沫的積聚。這種實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的脫節(jié),如果不加以控制,其后果將十分嚴(yán)重。

5.信用體制不健全。2002年,中國頒布了銀行業(yè)新的《信息披露準(zhǔn)則》,信息披露水平和行業(yè)透明度有了相應(yīng)的提高,但中國商業(yè)銀行由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制以來遺留的一些特性,導(dǎo)致了中國國有銀行業(yè)與西方發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行相比存在有較大的差距,金融市場上交易雙方信息不對稱的現(xiàn)狀在短期內(nèi)無法得到改觀,尤其是涉及公司內(nèi)部經(jīng)營、個(gè)人收入狀況等方面的信息。比如,住房信貸和汽車信貸在前幾年被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)相對較小、收益較高的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,但近期頻頻發(fā)生的違約現(xiàn)象正在改變這種觀念。一些消費(fèi)者購買多套住宅以至發(fā)生償還危機(jī)。繼2003年銀行業(yè)公布車貸黑名單以后,2004年銀行業(yè)又公布了房貸黑名單。這種事后懲罰往往難以彌補(bǔ)銀行業(yè)的損失,客觀上也加重了銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

6.金融風(fēng)險(xiǎn)意識欠缺。從中國的金融發(fā)展史可以看到,中國金融業(yè)特別是銀行業(yè)到目前為止還沒有破產(chǎn)倒閉的先例,我們沒有巴林銀行教訓(xùn),沒有日本興業(yè)銀行的遺憾,更沒有東南亞金融危機(jī)的切膚之痛,于是社會各業(yè)中,對金融風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)意識很是淡漠,如為追求高息收入,高息集資,高息吸儲的現(xiàn)象不斷出現(xiàn),甚至還存在著抵押房產(chǎn),貸款炒股,置風(fēng)險(xiǎn)于不顧,盲目出資,這些都使金融風(fēng)險(xiǎn)的積存和滋生提供了養(yǎng)分。

1.加快金融體制改革,從制度上防范于未然。要從根本上消除金融危機(jī)的各種隱患,就必須深化金融體制改革,加大金融體制創(chuàng)新力度,緊跟現(xiàn)代國際金融發(fā)展的步伐,建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系、金融市場體系和金融調(diào)控監(jiān)管體系,健全現(xiàn)代金融制度[3]。這不僅關(guān)系到世紀(jì)之交中國金融能否安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行,而且關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)能否快速、健康、穩(wěn)定發(fā)展。中國金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)相比不論是在資金、規(guī)模,還有金融創(chuàng)新方面都存在巨大差距。雖然,中國四大國有商業(yè)銀行位居世界500強(qiáng)之列,但是在資本充足率和資本回報(bào)率方面遠(yuǎn)低于國際水平;中國證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與外資機(jī)構(gòu)相比差距更大。因此,第一,我們要培育真正的市場主體和競爭體制,形成與開放環(huán)境相適應(yīng)的競爭能力。第二,適應(yīng)現(xiàn)代金融發(fā)展的需要,加快改革中國現(xiàn)代金融教育體制,下大力氣加強(qiáng)現(xiàn)代金融人才特別是高級人才的培養(yǎng)。第三,逐步組建幾個(gè)實(shí)力雄厚、經(jīng)營多元化、具有國際競爭力的跨國金融機(jī)構(gòu)。

2.市場開放穩(wěn)定有序,避免強(qiáng)烈沖擊。中國還處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段,金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)尚未有效建立,誠信意識、內(nèi)控機(jī)制、激勵機(jī)制、創(chuàng)新能力還有待加強(qiáng)。因此,金融業(yè)的對外開放要有目標(biāo)、分階段、審慎有序地進(jìn)行,既要積極、穩(wěn)妥,又要實(shí)事求是、講求實(shí)效,做到趨利避害[4]。要吸取亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn),避免對外開放過早過急,影響金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)安全。尤其要注意防范國際短期資本的沖擊。資本市場的放開尤其要謹(jǐn)慎,因?yàn)閷Y本項(xiàng)目下自由兌換的限制,往往是國內(nèi)金融體系較為脆弱的國家抵御國際投機(jī)資本攻擊的最后一道防線,資本市場一旦放開,再要完全管住資本項(xiàng)目是相當(dāng)困難的。

3.加強(qiáng)金融監(jiān)管力度,保證金融市場穩(wěn)定。隨著中國參與金融全球化的程度不斷加深,大量外資金融機(jī)構(gòu)涌入中國,對中國金融監(jiān)管要求也不斷提高。因此,要想有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),就需要進(jìn)一步完善和發(fā)展中國金融監(jiān)管體系,健全監(jiān)管法規(guī)和制度。一方面,要加強(qiáng)對國內(nèi)金融業(yè)的綜合監(jiān)管。第一,要加強(qiáng)對金融業(yè)的內(nèi)部約束。建立有效的內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng),確立內(nèi)部監(jiān)控的檢查評估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)評價(jià)機(jī)制以及對內(nèi)部違規(guī)行為的披露懲處機(jī)制,做到對問題早發(fā)現(xiàn),早解決。建立嚴(yán)格的授權(quán)制度,各級金融機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過授權(quán)才能對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行處置,未經(jīng)授權(quán)不能擅自越位。要實(shí)行分工控制制度,確保授權(quán)授信的科學(xué)有效性,建立對風(fēng)險(xiǎn)的局部分割控制。第二,進(jìn)行金融業(yè)行業(yè)自律建設(shè)。要對所屬成員定期進(jìn)行檢查,包括業(yè)務(wù)檢查、財(cái)務(wù)檢查和服務(wù)質(zhì)量檢查;要對成員經(jīng)常性業(yè)務(wù)予以監(jiān)督,包括對業(yè)務(wù)運(yùn)作的監(jiān)督指導(dǎo),對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)行為的預(yù)防與處理。第三,加強(qiáng)法律法規(guī)制度建設(shè)。要完善金融立法,以規(guī)范各種金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作。央行及金融監(jiān)管當(dāng)局要強(qiáng)化金融執(zhí)法的力度,嚴(yán)格執(zhí)行市場準(zhǔn)入、市場交易和市場退出的相關(guān)法規(guī),建設(shè)良好的金融運(yùn)行環(huán)境。第四,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。要重視資金的安全性、流動性和盈利性,確保銀行的清償力;要提高呆賬準(zhǔn)備金比率,充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;建立存款保險(xiǎn)制度,保護(hù)存款人的利益,維護(hù)金融體系的穩(wěn)定;建立國家專門的金融危機(jī)防范機(jī)構(gòu),統(tǒng)一權(quán)限,協(xié)調(diào)行動,以便在危機(jī)發(fā)生時(shí)高效率地解決問題;完善援救性措施,對遇到臨時(shí)清償困難的金融機(jī)構(gòu)提供緊急資金援助[5]。另一方面,中國要改變單向內(nèi)調(diào)的管理策略,采取綜合性、國際性的監(jiān)管策略、政策和手段,與金融全球化發(fā)展趨勢一致,爭取早日達(dá)到國際先進(jìn)水平。首先,監(jiān)管政策的覆蓋面應(yīng)既包括國內(nèi)金融業(yè)及國內(nèi)金融業(yè)的國外分支機(jī)構(gòu),又要包括本國境內(nèi)的外國金融機(jī)構(gòu);其次,監(jiān)管的內(nèi)容要適應(yīng)金融全球化帶來的新問題,金融風(fēng)險(xiǎn)特別是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)成為中國監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的首要問題之一;最后,對金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管手段應(yīng)該比照國際標(biāo)準(zhǔn),監(jiān)管法規(guī)和各項(xiàng)會計(jì)、審計(jì)制度均應(yīng)與國際接軌。新晨