序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇醫(yī)藥行業(yè)背景分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關鍵詞：供應鏈金融；醫(yī)藥行業(yè)

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

原標題：醫(yī)藥行業(yè)供應鏈融資淺析

收錄日期：2012年11月2日

我國醫(yī)藥行業(yè)市場潛力巨大，受國家相關政策的影響，醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模正持續(xù)保持快速增長的勢頭，發(fā)展前景良好。伴隨著金融創(chuàng)新，金融機構與醫(yī)藥企業(yè)在供應鏈金融領域日益緊密，作為對傳統(tǒng)金融產品的革新，供應鏈金融為金融機構、供應鏈企業(yè)，以及第三方物流企業(yè)之間的緊密合作提供了良好的平臺，使得所有合作能達到“共贏”的效果。醫(yī)藥行業(yè)供應鏈金融產品可以解決長期困擾我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的問題，為我國醫(yī)藥企業(yè)快速發(fā)展提供有力融資保障，并可以通過對醫(yī)藥行業(yè)服務帶動供應鏈融資業(yè)務整體快速發(fā)展。

但是，供應鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的應用還處于較為初級的階段，還沒有廣泛開展。本文僅對供應鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的理論和可能采取的模式進行探討。相信，隨著供應鏈金融理論研究的不斷深入與實踐的不斷積累，醫(yī)藥行業(yè)供應鏈金融產品將有更廣闊的發(fā)展前景。

一、供應鏈融資的概念和特點

供應鏈又稱“價值鏈”、“供需鏈”，源自美國哈佛大學教授Michael Porter的著作《Competitive Strategy》。供應鏈集成了企業(yè)現金流、訂單信息流、倉儲配送流，其實質在于價值和信息的傳遞。所謂供應鏈融資，是指對產業(yè)供應鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產-供-銷”鏈條的銜接、穩(wěn)固和順暢，并通過金融資本與實業(yè)經濟的協(xié)作，構筑銀行、企業(yè)和商品（勞務）供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產業(yè)生態(tài)。

與傳統(tǒng)的貿易融資業(yè)務相比，供應鏈金融的最大特點就是在供應鏈中找尋一個核心企業(yè)，并以此為基點為供應鏈提供金融支持。一方面將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡問題；另一方面將銀行信用融入上下游企業(yè)，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期的戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升供應鏈的競爭力。

供應鏈金融的核心理念是銀行在信貸市場上通過尋找多個參與者或利益相關者，通過建立一種特殊的機制共擔中小企業(yè)貸款風險。銀行通過借助與中小企業(yè)有產業(yè)合作關系的核心企業(yè)的信用，或者以兩者之間的業(yè)務合同為擔保，同時依靠第三方物流企業(yè)等的參與來共同分擔貸款風險，改變了以往銀行僅針對單一企業(yè)主體進行信用評估，并據此做出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業(yè)本身信用風險的評估，轉變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其與核心企業(yè)之間交易的信用風險評估。因此，處于供應鏈上下游的中小企業(yè)能夠取得在其他方式下難以取得的銀行融資。

二、醫(yī)藥行業(yè)供應鏈金融的現實意義

現今我國正在大力開展醫(yī)藥行業(yè)改革，醫(yī)藥企業(yè)能否獲得資金支持來迎接挑戰(zhàn)是其能否得以生存和發(fā)展的關鍵，基于供應鏈金融創(chuàng)新視角研究醫(yī)藥企業(yè)尤其是處于流通環(huán)節(jié)的中小企業(yè)融資模式，具有很強的現實意義。

（一）醫(yī)藥企業(yè)融資創(chuàng)新能夠實現銀行與企業(yè)雙贏。首先，供應鏈金融能使醫(yī)藥企業(yè)迅速籌措短期資金，保證營運的持續(xù)性以及整個供應鏈的暢通，幫助其消除資金融通的劣勢，提升其信用等級，從而獲得更多、更便利的信貸支持，有效改善醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)的融資困境；其次，醫(yī)藥企業(yè)的貢獻度逐步上升，正成為商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略性目標。醫(yī)藥企業(yè)將成為商業(yè)銀行未來最具有活力的目標市場之一。

銀行可以通過發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務分散集中的優(yōu)勢，對信貸資產結構和客戶結構進行戰(zhàn)略調整。通過供應鏈金融的方式為醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)提供融資，將對商業(yè)銀行和醫(yī)藥企業(yè)形成一種雙贏局面，對于兩者的發(fā)展都具有舉足輕重的作用。

（二）醫(yī)藥企業(yè)貸款融資利好政策。長期以來，我國醫(yī)藥流通行業(yè)就存在著“多、小、散、亂”的格局，競爭力嚴重不足。商務部發(fā)出《關于做好2010年藥品流通行業(yè)管理有關工作的通知》，明確要制定出臺《2010-2015年全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》，加強對地方藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指導，修改完善藥品流通管理法規(guī)，加快制定行業(yè)經營、服務等標準體系。本次《通知》中明確提出要加強醫(yī)藥連鎖經營，提高藥品零售連鎖企業(yè)的市場占有率，在培育大企業(yè)的同時，引導促進中小企業(yè)健康發(fā)展。《通知》明確了醫(yī)藥行業(yè)的利好形勢，銀行須把握時機，迅速與處于流通環(huán)節(jié)的中小型企業(yè)開展融資合作。

（三）深化醫(yī)藥企業(yè)運用供應鏈金融的研究。供應鏈金融緊貼供應鏈的結構及交易特點，借助核心企業(yè)的信用實力或單筆交易的自償程度與貨物流通價值，對供應鏈上單個或上下游多個中小企業(yè)提供全面的金融服務。供應鏈金融有利于弱化銀行對中小企業(yè)本身的限制，有利于緩解銀行信息不對稱的程度，有利于降低銀行的交易成本，從而刺激銀行發(fā)放貸款的積極性，提高銀行對中小企業(yè)的信貸支持，有效緩解中小企業(yè)的融資困境。但是，國內就醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)如何實現供應鏈金融制度創(chuàng)新，特別是如何進行風險評估與管理等方面的應用研究還有待探討。

三、醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈及融資需求分析

（一）我國醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈的構成形式。目前，我國醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈構成形式主要分為以下四種：1、藥品原料供應商—核心企業(yè)—醫(yī)院—消費者；2、藥品原料供應商—核心企業(yè)—藥店—消費者；3、藥品原料供應商—核心企業(yè)—批發(fā)商—醫(yī)院—消費者；4、藥品原料供應商—核心企業(yè)—批發(fā)商—藥店—消費者。

上述醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈中，核心企業(yè)即藥品生產廠家。而批發(fā)商這一角色包含了多種含義和環(huán)節(jié)，包括商、一級藥批、二級藥批等。這四種形式中，因為受到醫(yī)藥不分家的傳統(tǒng)體制影響，醫(yī)院依然是主要的藥品經銷商，但近幾年由于連鎖藥店的出現，藥店所占的市場份額不斷擴大。

（二）醫(yī)藥行業(yè)供應鏈及金融服務需求分析。醫(yī)藥行業(yè)上游主要包括種植業(yè)、化工、電子元器件、金屬元器件等。下游主要包括醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)、醫(yī)療衛(wèi)生機構、社會福利機構等。

在藥品和醫(yī)療器械生產企業(yè)的采購體系中，上游供應商多數情況下為中小型企業(yè)，在與生產企業(yè)的交易中往往處于相對弱勢地位，多以賒銷方式銷售并形成應收賬款，賬期一般為60～120天，因此面臨著較大的資金壓力。

在藥品和醫(yī)療器械生產企業(yè)的銷售環(huán)節(jié)，醫(yī)藥流通企業(yè)（包括藥品經銷商以及“醫(yī)藥公司”）扮演著重要角色，藥品及醫(yī)療器械主要是通過醫(yī)藥流通企業(yè)銷售，醫(yī)藥流通企業(yè)再銷售給醫(yī)療機構（醫(yī)院）及最終消費者（病人），或通過醫(yī)療機構銷售給最終消費者。在醫(yī)藥流通體系中，具備國資背景的大型醫(yī)藥公司及醫(yī)藥生產企業(yè)設立的銷售分子公司在醫(yī)藥流通體系中居于核心地位，區(qū)域性的大型民營醫(yī)藥流通企業(yè)也起著不可或缺的作用，而中小型的醫(yī)藥流通企業(yè)將隨著基本藥物政策的實施而面臨著被淘汰或兼并的風險。醫(yī)療流通企業(yè)為貿易型企業(yè)，因資金實力有限往往需要通過向銀行融資解決其采購資金需求，同時又由于資產負債率過高、可供抵押的固定資產有限而無法取得有效的銀行資金支持，而供應鏈金融業(yè)務（保兌倉、廠商銀等）可有效滿足此類企業(yè)的融資需求。

四、基于供應鏈金融的醫(yī)藥行業(yè)融資模式

目前，商業(yè)銀行的貸款方式仍以固定資產抵押為主，但對大多數的醫(yī)藥企業(yè)而言，其可以用作抵押擔保的固定資產較為有限，但企業(yè)擁有的流動資產，如權利單證（包括倉單、應付和應收款項單據憑證等）和存貨還占有一定份額。供應鏈金融服務正是針對這些醫(yī)藥企業(yè)的特點，在創(chuàng)新銀行傳統(tǒng)的抵押、質押和票據業(yè)務的基礎上，基于醫(yī)藥企業(yè)在供應鏈中的實際融資需求而推出的金融服務模式。銀行針對供應鏈核心企業(yè)及其與上下游配套企業(yè)的交易關系，借助對大型企業(yè)支付能力和強勢信用支持等方面的評估，而對其上下游中小企業(yè)的應付與應收賬款、存貨等進行質押融資，面向供應鏈上的單個或多個醫(yī)藥企業(yè)提供全面的金融服務支持，從而有力地解決了供應鏈企業(yè)的資金缺口和信用失衡等問題。

本文已經針對整個醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈融資需求做出了分析，為了提高整個供應鏈的運營效率，結合醫(yī)藥企業(yè)營運管理特點，筆者分別針對上游采購環(huán)節(jié)和下游銷售環(huán)節(jié)探討供應鏈金融融資模式。

（一）醫(yī)藥行業(yè)上游采購環(huán)節(jié)供應鏈金融服務產品需求。根據醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈條中采購環(huán)節(jié)特點，對于采購環(huán)節(jié)的金融產品我們推薦國內保理和應收賬款質押業(yè)務。

1、國內保理業(yè)務

（1）業(yè)務釋義：指上游供應商向核心企業(yè)（醫(yī)藥生產企業(yè)）賒銷并形成應收賬款，本行受讓該應收賬款，并在此基礎上向供應商提供應收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承擔應收賬款買方信用風險等的一系列綜合性金融服務。

（2）適用情況：核心企業(yè)上游供應商（生產或貿易企業(yè)）有一定資金實力，可以自有資金生產或采購并向核心企業(yè)賒銷。

（3）風險點及控制措施：為保護銀行在應收賬款項下的權益，應在業(yè)務下柜前在人民銀行應收賬款質押登記公示系統(tǒng)上進行查詢并登記，以對抗善意第三人并取得優(yōu)先順位求償權。

2、國內應收賬款質押授信業(yè)務

（1）業(yè)務釋義：指上游供應商向核心企業(yè)（醫(yī)藥生產企業(yè)）賒銷形成應收賬款，并將相關應收賬款質押給本行而獲得的本行授信額度及其項下具體融資業(yè)務。應收賬款質押授信業(yè)務以應收賬款回款作為主要還款來源，本行對授信申請人（即上游供應商）保留融資追索權。

（2）適用情況：核心企業(yè)上游供應商（生產或貿易企業(yè)）有一定資金實力，可以自有資金生產或采購并向核心企業(yè)賒銷。

（3）風控措施：業(yè)務下柜前應在人民銀行應收賬款質押登記公示系統(tǒng)進行查詢和登記，以對抗善意第三人并取得優(yōu)先順位求償權。

（二）醫(yī)藥行業(yè)下游銷售環(huán)節(jié)相關產品需求

1、保兌倉業(yè)務

（1）業(yè)務背景介紹：保兌倉業(yè)務是本行針對藥品供應鏈中藥品生產企業(yè)的下游客戶（這些下游客戶主要是除醫(yī)院以外的藥品經銷商、商等，以下統(tǒng)稱醫(yī)藥公司），因為其在向核心企業(yè)采購藥品到收到銷售款時，存在回款賬期而缺乏短期流動資金所提供的融資方案。

（2）業(yè)務釋義：指本行通過與核心企業(yè)（醫(yī)藥生產企業(yè)）、醫(yī)藥公司簽訂三方業(yè)務合作協(xié)議，允許醫(yī)藥公司以現金和銀行承兌匯票或國內信用證等提貨，核心企業(yè)受托保管藥品。醫(yī)藥公司向本行申請付款后，本行通知核心企業(yè)發(fā)貨，核心企業(yè)按照本行指令發(fā)貨。

（3）適用情況：醫(yī)藥公司應被核心企業(yè)認可并向本行推薦；核心企業(yè)愿意協(xié)助本行控貨，并承擔差額（未發(fā)貨部分）退款責任。

（4）操作要點：應在三方合作協(xié)議中明確要求核心企業(yè)向本行承擔差額退款責任或連帶保證責任；本行融資款項定向支付核心企業(yè)，銀行承兌匯票應由本行直接交付給核心企業(yè)。

（5）業(yè)務流程：①本行與核心企業(yè)簽署供應鏈金融服務網絡業(yè)務總對總合作協(xié)議；②本行、核心企業(yè)、醫(yī)藥公司簽署三方業(yè)務合作協(xié)議；③醫(yī)藥公司向本行申請開立銀行承兌匯票（或流貸、國內信用證等）；④本行向核心企業(yè)定向付款；⑤醫(yī)藥公司向本行付款申請?zhí)嶝洠虎薇拘型ㄖ诵钠髽I(yè)發(fā)貨；⑦核心企業(yè)向醫(yī)藥公司發(fā)貨（注：如此循環(huán)操作，直至發(fā)貨完畢），在銀行承兌匯票或三方協(xié)議到期前，醫(yī)藥公司應向本行存足保證金，使融資敞口同時填平；⑧如醫(yī)藥公司違約（未在約定時間內付款提貨），本行通知核心企業(yè)向本行退回未提貨部分對應的款項。

2、廠商銀業(yè)務

（1）業(yè)務背景介紹：與保兌倉業(yè)務相似。

（2）業(yè)務釋義：廠商銀業(yè)務操作與保兌倉業(yè)務相似，指本行通過與核心企業(yè)（醫(yī)藥生產企業(yè)）、醫(yī)藥公司（醫(yī)藥流通企業(yè)等）簽訂三方業(yè)務合作協(xié)議，給予醫(yī)藥公司融資用于滿足其向核心企業(yè)訂購藥品、醫(yī)藥器械的資金需求，并由核心企業(yè)為醫(yī)藥公司向本行提供連帶責任保證。其與保兌倉業(yè)務的區(qū)別在于廠商銀業(yè)務不可同保兌倉業(yè)務一樣循環(huán)操作。

（3）適用情況：醫(yī)藥公司與核心企業(yè)關系密切，例如醫(yī)藥公司為核心企業(yè)在各地設立的銷售分子公司等；醫(yī)藥公司應被核心企業(yè)認可并向本行推薦；核心企業(yè)愿意向本行承擔連帶保證責任。

（4）風控要點：核心企業(yè)須與本行簽署擔保合同，并明確由其對于醫(yī)藥公司在本行承擔連帶保證責任。

（5）業(yè)務流程：①本行與核心企業(yè)簽署供應鏈金融服務網絡業(yè)務總對總合作協(xié)議和擔保合同；②本行、核心企業(yè)、醫(yī)藥公司簽署三方業(yè)務合作協(xié)議；③醫(yī)藥公司向本行申請開立銀行承兌匯票（或流貸、國內信用證等等）；④本行向核心企業(yè)定向付款；⑤核心企業(yè)根據生產及銷售進度計劃，自行向醫(yī)藥公司發(fā)貨；⑥如醫(yī)藥公司違約，本行通知核心企業(yè)承擔連帶責任保證，并向本行支付相關款項。

3、訂單融資

（1）業(yè)務背景：對于資質較好，有穩(wěn)定的供銷渠道，或者與作為核心企業(yè)關聯(lián)公司的醫(yī)藥公司，若其下游企業(yè)是處于強勢地位的醫(yī)院，醫(yī)院在向醫(yī)藥公司批量購買藥品和醫(yī)療器械時不愿向銀行申請融資服務，且不愿確認對醫(yī)藥公司確認應收賬款時，本行可對醫(yī)藥公司提供融資。

（2）業(yè)務釋義：指企業(yè)憑信用良好的買方產品訂單，在技術成熟、生產能力有保障并能提供有效擔保的條件下，由銀行提供專項貸款，供企業(yè)購買材料組織生產，企業(yè)在收到貨款后立即償還貸款的業(yè)務。

（3）業(yè)務流程：①醫(yī)藥公司向本行出具承諾函，約定其收款賬戶為監(jiān)管賬戶；②當醫(yī)院對醫(yī)藥公司簽署采購協(xié)議后，醫(yī)藥公司憑協(xié)議原件向本行申請融資，本行審核采購協(xié)議；③本行向核心企業(yè)定向付款，根據醫(yī)藥公司向核心企業(yè)的采購合同給予流貸或者開立銀行承兌匯票；④核心企業(yè)收到貨款后通過本行指定物流公司發(fā)貨；⑤醫(yī)院收到藥品或醫(yī)藥器械后按采購合同上的收款賬號將貨款打入本行監(jiān)管賬戶。

（4）風險點控制：由醫(yī)藥公司與醫(yī)院簽訂采購協(xié)議時約定鎖定回款賬號在本行；要求醫(yī)藥公司向本行出具承諾函：該公司所有銷售回款均回籠本行賬號，本行對該收款賬號進行監(jiān)管；本行與醫(yī)藥公司共同簽署知會函，告知醫(yī)院該醫(yī)藥公司已向本行申請融資，醫(yī)院須按照訂單和采購協(xié)議約定將貨款打入本行賬戶；藥品生產廠在發(fā)貨時必須通過本行指定物流公司發(fā)貨，本行全程監(jiān)控藥品和醫(yī)療器械的運輸過程。

4、國內商業(yè)發(fā)票貼現

（1）業(yè)務背景：商業(yè)發(fā)票貼現業(yè)務是本行針對藥品供應鏈中醫(yī)藥公司，因為其下游客戶較為強勢（如醫(yī)院等），多采用賒銷的方式購買藥品和醫(yī)療器械，醫(yī)藥公司在從向下游客戶銷售藥品到收到銷售款時，存在回款賬期而缺乏短期流動資金。

（2）業(yè)務釋義：國內商業(yè)發(fā)票貼現指銀行與賣方之間存在一種契約，根據該契約，賣方將現在或將來的基于其與買方（債務人）訂立的貨物銷售合同所產生的應收賬款轉讓給銀行，由銀行為賣方提供貿易融資、銷售分戶賬管理、應收賬款的催收等綜合性金融服務。該業(yè)務也是一種國內保理業(yè)務的一種，建立在應收賬款債權轉讓的基礎上。

賣方憑帶有債權轉讓聲明的擬貼現商業(yè)發(fā)票、增值稅發(fā)票正本及復印件等相關商業(yè)文件及單據即可向銀行申請融資。

（3）業(yè)務適用客戶及業(yè)務：與本行有一定合作年限、經營穩(wěn)定，需盡快實現銷售回款、要求資金快速周轉的中小型企業(yè)；廣泛應用于賒銷、托收等交易方式。

（4）業(yè)務流程：①醫(yī)藥公司和銀行簽訂《國內商業(yè)發(fā)票貼現協(xié)議》；②醫(yī)藥公司向下游企業(yè)銷售了醫(yī)療用品或提供了服務；③下游企業(yè)通知醫(yī)藥公司開立商業(yè)性專用發(fā)票；④銀行對賣方的商業(yè)發(fā)票按貼現協(xié)議的規(guī)定進行貼現，同時醫(yī)藥公司將《應收賬款轉讓通知》傳達至買方；⑤本行在應收賬款到期日之前采取合適的方式向買方催收；⑥若在已貼現商業(yè)發(fā)票到期日未收到買方的付款，本行有權自相關商業(yè)發(fā)票到期日三十天后向醫(yī)藥公司追償貼現款項并合理計息。買方到期付款，本行用以歸還貼現本息，將余額轉給賣方。

（5）風險控制：本行在對醫(yī)藥公司給予發(fā)票貼現前，需嚴格審查其經營情況及未來現金流；選擇資質較好的下游客戶；由本行在應收賬款到期前需向買方催收貨款；一旦發(fā)現下游客戶無力支付或者有拒付傾向的，需立即采取措施確保本行信貸資金能按時收回。

5、應收賬款質押

（1）業(yè)務背景：本行針對藥品供應鏈中醫(yī)藥公司或者藥品生產商在向下游企業(yè)銷售貨款時，存在回款賬期而缺乏短期流動資金所提供的融資方案。

（2）業(yè)務釋義及操作流程：同核心企業(yè)采購階段原材料供應商對核心企業(yè)的融資辦法一致。

五、醫(yī)藥行業(yè)供應鏈金融風險提示

發(fā)展醫(yī)藥供應鏈金融雖然能為供應鏈節(jié)點企業(yè)、物流公司和金融機構帶來“共贏”效果，但提供融資服務的金融機構卻不得不面對各種各樣的風險，有效地分析和控制這些風險是金融機構能否成功的關鍵之一。

供應鏈金融服務提供商主要的風險可以歸納如下幾種類型：內部管理風險、運營風險、技術風險、市場風險、安全風險、環(huán)境風險、法律風險和信用風險。以上風險因素是銀行開展供應鏈金融業(yè)務所普遍存在的，目前已有一些針對上述風險的對策研究。而醫(yī)藥行業(yè)供應鏈金融業(yè)務因其醫(yī)藥產品的特殊屬性——藥品的食用安全性、時效性以及要求相對較高，因此存在一些特殊的風險。

（一）倉儲監(jiān)管風險。醫(yī)藥行業(yè)產品品種繁多，藥品形態(tài)多樣，對藥品存放的要求也不近相同。例如，絕大多數的液體藥劑不易儲藏保管，有些藥劑則需要保持在一定的恒溫狀態(tài)，一些則需要避免見光，在藥品存儲過程中，對倉儲監(jiān)管方要求較高。因此，醫(yī)藥行業(yè)推行供應鏈金融業(yè)務就存在比較嚴重的質押貨物風險。

針對上述情況，建議在藥品流通過程中盡量直接由藥品生產方的倉庫進行監(jiān)管，尤其是一些對藥品存儲條件相對苛刻的液態(tài)制劑、生物制劑等產品，需嚴格規(guī)定倉儲地點，避免在藥品的倉儲監(jiān)管中發(fā)生藥品變質或其他藥品食用安全風險。

篇(2)

波特五力模型醫(yī)藥行業(yè)競爭環(huán)境發(fā)展戰(zhàn)略

1波特五力模型簡介

20世紀90年代末，哈佛商學院著名戰(zhàn)略管理學者邁克爾·波特（M.E.Porter）教授將傳統(tǒng)產業(yè)組織理論與企業(yè)戰(zhàn)略結合起來，形成了競爭戰(zhàn)略與競爭優(yōu)勢的理論。根據他的觀點，在一個行業(yè)中，存在著五種基本的競爭力量，即潛在的進入者、現有競爭者、替代品、供應者和購買者。其中，潛在進入者、現有競爭者和替代品的威脅屬于外部競爭，也稱作水平競爭；供應商的討價還價能力和購買者的討價還價能力屬于內部競爭，也稱作垂直競爭。

這五種競爭力量彼此之間相互作用，共同決定了該產業(yè)的競爭強度和獲利能力。運用波特五力模型對醫(yī)藥行業(yè)競爭環(huán)境做出分析并對其發(fā)展戰(zhàn)略進行探究有重要意義。

2 醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現狀

近年來，隨著人口絕對數量增長及人口老齡化的加快、城鎮(zhèn)化水平的提高、人均收入增加、國家新版基本藥物目錄出臺以及大病保險等新醫(yī)改政策的驅動，我國已成為全球醫(yī)藥市場增速最快的地區(qū)之一。國家發(fā)改委數據顯示，2012年我國醫(yī)藥產業(yè)完成產值18，255億元，同比增長21.7%。根據中國醫(yī)藥行業(yè)分析報告，2012 年全年醫(yī)藥制造業(yè)實現產品銷售收入17083.26 億元，同比增長19.79%。醫(yī)藥行業(yè)產銷規(guī)模的穩(wěn)步上升進而帶動了行業(yè)利潤增速的繼續(xù)回升，全年醫(yī)藥制造業(yè)實現利潤總額1731.68 億元，同比增長19.84%。2013年繼續(xù)保持平穩(wěn)增長趨勢。雖然我國醫(yī)藥行業(yè)的地位正在不斷提高，但與世界發(fā)達國家相比，行業(yè)發(fā)展還存在很多不足。

2.1結構性矛盾突出。主要體現在產業(yè)結構、產品結構和企業(yè)結構上。

2.1.1從行業(yè)總產值分析，產業(yè)結構目前仍以化學醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展為主導，具有中國特色的傳統(tǒng)中藥產業(yè)和科技含量相對較高的生物制藥業(yè)市場潛力巨大，近年來也受到國家相關部門的重視和政策上的扶持。

2.1.2我國醫(yī)藥產品以普藥為主且技術含量低，具有療效明確，價格低廉的特點，大多數已經列入國家基本醫(yī)藥目錄。處方藥市場為仿制藥的天下，新藥特藥相對較少，重復生產導致同一通用名稱的藥物其生產廠家有數十個，獨家產品少，藥品質量得不到國際認可。

2.1.3醫(yī)藥行業(yè)屬于技術密集型產業(yè)，我國近7000家醫(yī)藥企業(yè)中80%為中小型企業(yè)，存在數量多、規(guī)模小、水平低、區(qū)域分散、集中度不高等現象。自2004年起，國家食品藥品監(jiān)督管理局強制對醫(yī)藥生產企業(yè)實施GMP認證，藥企的創(chuàng)辦和管理受到嚴格限制，近年來通過行業(yè)內兼并重組涌現出一批具有一定規(guī)模的醫(yī)藥龍頭企業(yè)。

2.2創(chuàng)新能力匱乏。主要表現為原研能力無法趕超跨國醫(yī)藥企業(yè)。在跨國公司壟斷全球醫(yī)藥市場的背景下，原研藥依然居市場主導地位，我國自主研發(fā)并擁有知識產權的藥物卻屈指可數。縱觀全球研發(fā)領域，投入前10 位的跨國醫(yī)藥企業(yè)每年投入新藥的研發(fā)費用平均占銷售額的17%，而我國的醫(yī)藥企業(yè)對于研發(fā)的投入僅占銷售額的2%～3%左右。很多醫(yī)藥企業(yè)長期依賴仿制藥盈利，由于研發(fā)資金、技術、人員等方面的問題造成企業(yè)發(fā)展后勁不足。

2.3核心競爭力不足。綜合實力無法與跨國醫(yī)藥企業(yè)抗衡。多數跨國醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)辦較早，憑借多年的市場經驗積累了雄厚的資本，憑借技術優(yōu)勢建立了強有力的行業(yè)學術地位，我國醫(yī)藥企業(yè)缺乏的正是雄厚的資本、前沿的品牌和過硬的研發(fā)技術。當今世界排名靠前的外資醫(yī)藥企業(yè)窺伺中國的巨大市場，無不想在中國分一杯羹，這使本土企業(yè)面臨更大的市場競爭和挑戰(zhàn)。

2.4醫(yī)療體制不完善。我國醫(yī)療體制不完善的現狀導致以藥養(yǎng)醫(yī)的現象長期存在，要從根本上解決以藥養(yǎng)醫(yī)和百姓看病難、藥品貴的問題需要不斷深化醫(yī)療體制改革，在不斷摸索和實踐中尋找出路。

3我國醫(yī)藥行業(yè)波特五力模型分析

3.1潛在的進入者。醫(yī)藥行業(yè)是朝陽產業(yè)，具有投入大、利潤高、風險大等特點。高回報率這一大利好讓越來越多實力雄厚的集團企業(yè)看好這一市場。醫(yī)藥行業(yè)技術含量相對較高，關系民計民生，進入壁壘也較高。進入者必須面臨規(guī)模經濟的考驗，若以低投入進入，則產品和市場得不到保證；若以高投入進入，市場需要培育期，短期回報率不能達到預期。同時，由于顧客對藥品質量和品牌忠誠度不同，新加入者需要花費較長時間攻克這一壁壘，樹立自己的企業(yè)和產品品牌形象，往往會以前期虧損為代價。另外，在進入醫(yī)藥行業(yè)時，如果沒有自己的分銷渠道，也會面臨進入障礙。醫(yī)藥生產企業(yè)-醫(yī)藥商業(yè)公司-醫(yī)院，這種傳統(tǒng)分銷渠道的特殊性導致新加入者在選擇和建立分銷渠道時需要花費大量的時間和資金。行業(yè)內產品的知識產權和專利保護限制了新加入者對產品的選擇，沒有特殊優(yōu)勢的產品也無法贏得競爭。國家行政干預、藥品招標限價政策、對新建廠房的GMP技術要求等都限制了新加入者的進入難度。

3.2現有競爭者。截止2013年8月，國內共有醫(yī)藥生產企業(yè)6980家，其中80%為中小型企業(yè)，這些企業(yè)在規(guī)模與資源上勢均力敵，行業(yè)內競爭異常激烈。藥品創(chuàng)新緩慢導致藥品同質化現象嚴重，各藥企之間不得不展開激烈的價格戰(zhàn)和服務戰(zhàn)，市場增長緩慢。與此同時，跨國醫(yī)藥企業(yè)通過獨資、合資模式與本土藥企建立聯(lián)系，憑借美譽度較高的產品和服務獲得顧客認可，不斷擴大市場占有率，加劇了競爭的激烈程度。

3.3替代品。藥品屬于特殊商品，其替代品屬于新技術或新機理的產物。一種新藥從研發(fā)、臨床試驗、上市后大規(guī)模人群使用，需要投入大量的人力、物力和財力。研發(fā)過程少則幾年，多則幾十年，且可能面臨研發(fā)失敗的風險，因此替代品對醫(yī)藥行業(yè)競爭威脅不大。但國內過多的專利期外仿制藥品成為國外原研藥的替代品，以相同機理、價格低廉對原研藥物造成威脅。

3.4供應者。醫(yī)藥產業(yè)所需各種資源和設備，包括原輔料和生產設備等，受到國家能源價格調控的影響。近年來能源危機使得醫(yī)藥用原輔料價格不斷提升，源頭生產企業(yè)的價格提升導致藥品生產企業(yè)固定成本提高。例如中草藥的能源稀缺，濫采濫伐導致稀有中草藥能源匱乏，原料藥價格受市場需求影響不斷提高，在不調整成藥價格的情況下使得藥品生產企業(yè)利潤不斷降低。因此原輔料供應商具有較強的議價優(yōu)勢，醫(yī)藥生產企業(yè)可以通過后向一體化或更換供應商等戰(zhàn)略調整來改善自己的處境。

3.5購買者。醫(yī)藥生產企業(yè)的購買者主要有藥品批發(fā)企業(yè)、醫(yī)療機構藥房和零售藥店等。我國現有藥品批發(fā)企業(yè)1.3萬家，根據國家對藥品流通兩票制的規(guī)定，藥品從生產企業(yè)直接流向藥品批發(fā)企業(yè)。近年來，藥品批發(fā)企業(yè)逐漸形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，規(guī)模化、集團化趨勢明顯，如國藥控股、華潤醫(yī)藥等大型藥品批發(fā)企業(yè)在市場中發(fā)揮越來越大的作用，市場份額逐年加大，在與藥企談判時具有較強的議價優(yōu)勢。我國現有醫(yī)療機構100萬余家，零售藥店42萬余家，這些藥品終端直接影響消費者的購買決策，在與藥企討價還價時也占有絕對優(yōu)勢。

4醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展和競爭戰(zhàn)略探討

4.1資源整合戰(zhàn)略。針對醫(yī)藥行業(yè)普遍存在的產業(yè)結構趨同化、產業(yè)分散、數量眾多、產品同質化等現象，應通過企業(yè)自上而下的兼并重組等方式打造產業(yè)內規(guī)模經濟效益，形成一批具有國際競爭力的企業(yè)和集團企業(yè)，將化學藥物、中成藥、生物制藥等領域進行專業(yè)化分工，集中化生產經營，形成各具特色的規(guī)模優(yōu)勢產業(yè)群體。通過兼并重組，中小醫(yī)藥企業(yè)可以避免與大型企業(yè)在市場上發(fā)生正面沖突，避免在直接競爭中被淘汰出局，同時獲得大型企業(yè)資金和先進技術扶持，生存和發(fā)展得到保障。通過兼并重組，大型企業(yè)加速優(yōu)化資源配置，通過競爭優(yōu)勢直接擴大市場占有率。針對醫(yī)藥行業(yè)供應商和購買商的垂直競爭，具備實力的藥企可以通過前向或后向一體化戰(zhàn)略，深入供應源頭產業(yè)和購買終端產業(yè)，建立價值鏈戰(zhàn)略聯(lián)盟，對供應方提高貨源質量，降低采購成本，提高交貨時間，對購買方提出的需求做出快速有效的反應，從而實現上下游產業(yè)鏈核心優(yōu)勢，創(chuàng)造最佳效益。

4.2差異化戰(zhàn)略。在產品同質化的情況下，如何整合優(yōu)勢資源，形成差異化特性，使顧客偏好本企業(yè)的產品和服務成為醫(yī)藥行業(yè)實施差異化戰(zhàn)略的重要課題。實現差異化可以從幾個方面入手。

4.2.1產品差異化。在生產同類產品時，企業(yè)可以通過提高藥效、降低毒副作用、提高生物利用度、改變劑型劑量、改變給藥途徑等方法實現差異化，形成競爭優(yōu)勢。

4.2.2品牌和服務差異化。在業(yè)內樹立良好的口碑和品牌形象，通過高度個性化服務和專業(yè)化營銷模式實現差異化。醫(yī)藥行業(yè)有別于其他行業(yè)，與人類心身健康息息相關，組建一支專家顧問式服務團隊尤為重要。

4.3創(chuàng)新戰(zhàn)略。醫(yī)藥行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展離不開醫(yī)藥創(chuàng)新。醫(yī)藥創(chuàng)新具有投入大、風險大、周期長、見效慢的特點。目前，真正有效而且安全的藥物大部分都是進口的技術，我國在知識創(chuàng)新方面與發(fā)達國家有較大差距，雖然原研藥物少，但模仿創(chuàng)新能力較強。

4.3.1發(fā)展高仿制藥。發(fā)展非專利藥是我國醫(yī)藥行業(yè)的強項，在未來若干年也是醫(yī)藥企業(yè)的首選。高仿的好處是風險相對較小，同時具有獨立的知識產權。我國是制藥大國，但不是制藥強國，從低端仿制、高端仿制到完全創(chuàng)新，這是一個必然經歷的過程。日本從低仿、高仿到最后獨立創(chuàng)新，經歷了40年。我國進入高仿階段后，未來幾年產品會越來越多，技術也不斷積累，可以為獨立創(chuàng)新研發(fā)打下良好基礎。

4.3.2發(fā)展中藥。我國傳統(tǒng)中醫(yī)藥歷史悠久，臨床辨證施治已有幾千年歷史，《本草綱目》、《太平惠民和劑局方》等中醫(yī)藥典籍流傳至今，具備成熟的經典方劑。醫(yī)藥行業(yè)應重視我國獨特的中醫(yī)藥優(yōu)勢，將其開發(fā)成符合臨床需求和具有現代科技含量的藥物，提高在國際新藥研發(fā)中的競爭能力。

4.3.3集中于特殊領域。目前新藥研發(fā)熱點主要集中在心血管疾病、糖尿病、腫瘤等領域，隨著社會壓力和人口老齡化加重，對精神心理疾病、老年病、流行病、計劃生育等需求量巨大的藥物應當引起重視，因此在這方面的新藥開發(fā)具有廣闊的前景。

5結語我國加入WTO后，世界醫(yī)藥巨頭紛紛加快搶占中國市場的步伐，醫(yī)藥行業(yè)面臨經濟全球化的威脅，本土醫(yī)藥企業(yè)應當立足我國基本國情，從實際出發(fā)，合理樹立戰(zhàn)略目標，發(fā)揮競爭優(yōu)勢應對挑戰(zhàn)，推動我國醫(yī)藥產業(yè)更快更好發(fā)展。

參考文獻：

[1]徐二明.企業(yè)戰(zhàn)略管理[M].北京.中國經濟出版社，2002.：64.

篇(3)

關鍵詞：醫(yī)藥流通行業(yè)；價值鏈模型；醫(yī)藥物流

一、 研究背景

改革開放以來，我國的藥品流通行業(yè)經歷了從計劃控制到市場經營的逐步發(fā)展，我國醫(yī)藥工業(yè)的發(fā)展駛入快車道，整個制藥行業(yè)生產年均增長17.7%，高于同期全國工業(yè)年均增長速度4.4個百分點，同時也高于世界發(fā)達國家中主要制藥國家近30年來的平均發(fā)展速度年遞增13.8%的水平，成為當今世界上發(fā)展最快的醫(yī)藥市場之一。

醫(yī)藥流通行業(yè)面臨著巨大的變革，而作為醫(yī)藥流通企業(yè)在市場兼并整合的大潮中如何明確自身定位以獲得可持續(xù)的發(fā)展已經成為其發(fā)展的主要問題。

現有的研究更多的是從宏觀和微觀層面來分析醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展問題，而從醫(yī)藥行業(yè)層面的分析相對比較少，本文正是基于醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的分析，來給出醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展對策和建議。

二、 我國醫(yī)藥流通行業(yè)現狀

1. 市場化機制還不夠完善，相應的法律法規(guī)還不健全

藥品不同于一般商品，藥品是關乎人們身體健康和生命安全的特殊商品。在我國，藥品一直以來受到政府的嚴格管制。1984年，政府開始取消統(tǒng)購統(tǒng)銷、按級調撥的規(guī)定；1999年，醫(yī)改方案開始實施，正式加快市場化建設步伐；2009年，新醫(yī)改正式推出，旨在加快行業(yè)集中，完善市場機制。

由于市場化機制的不完善，地方政府對于本地的醫(yī)藥企業(yè)實行地方保護政策，醫(yī)藥企業(yè)往往帶有很濃的地方色彩。由于區(qū)域壁壘的存在，很大程度上制約了醫(yī)藥流通行業(yè)的做強做大。此外，我國醫(yī)藥分業(yè)制度尚未確立，醫(yī)院在醫(yī)藥流通中占據著重要的作用，對于藥品的正常定價以及醫(yī)藥市場化建設都有著很大的沖擊。

醫(yī)藥流通行業(yè)對應的法律法規(guī)尚不健全，《藥品經營質量管理規(guī)范》（GSP）是醫(yī)藥行業(yè)的主要規(guī)范性文件。GSP雖然對于醫(yī)藥流通行業(yè)起到了一定的規(guī)范作用，但由于其門檻相對較低，也在一定程度上導致了企業(yè)規(guī)模小數量多的行業(yè)現狀。

2. 企業(yè)規(guī)模小數量多，行業(yè)集中度低。由于行業(yè)準入門檻較低，我國醫(yī)藥流通行業(yè)一直處于企業(yè)規(guī)模小數量多，行業(yè)集中度低的情況。截止2009年5月，我國通過GSP認證的醫(yī)藥流通企業(yè)就有1.31萬家，企業(yè)規(guī)模普遍較小，其中中小企業(yè)占了80%以上。目前為止我國還沒有銷售額過千億的醫(yī)藥流通企業(yè)，只有3家超過200億規(guī)模，分別是國藥控股，上海醫(yī)藥和九州通，2010年的分銷規(guī)模分別為692億元，291億元和212億元。2009年，我國前三家醫(yī)藥流通企業(yè)的市場份額占整個行業(yè)的20%左右。而在成熟市場，醫(yī)藥行業(yè)的集中度相當高，例如美國前三大醫(yī)藥流通企業(yè)占整個行業(yè)的市場份額為96%、日本則是75%，歐洲國家略低為64%，可見我國醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展與國外發(fā)達國家還存在的很大的差距。

3. 企業(yè)盈利水平低，可持續(xù)發(fā)展能力不高。我國醫(yī)藥流通行業(yè)總體上呈現出流通成本高，利潤率普遍偏低的特點。我國醫(yī)藥流通行業(yè)的毛利率，費用率和利潤率指標分別約為8.2%、7.0%～7.6%、0.6%～1.2%，美國和日本醫(yī)藥流通企業(yè)這三項指標約為2.5%～4.0%、1.0%～1.5%、1.5%～2.5%和2.0%～3.0%、1.0%～1.5%、1.0%～1.5%。企業(yè)盈利水平偏低，一方面是由于我國的醫(yī)藥物流水平比較低，運輸、倉儲等手段依舊比較傳統(tǒng)，運行效率較低，造成行業(yè)的運營成本比較高；另一方面是我國藥品的銷售渠道比較復雜，分銷環(huán)節(jié)過多，導致市場營銷的成本比較高；此外，由于整體醫(yī)藥流通行業(yè)尚不規(guī)范，業(yè)內同質化競爭嚴重，也導致了整體的利潤率不高。

醫(yī)藥流通企業(yè)的盈利水平低，也在一定程度上制約了其服務水平的提高和競爭力水平的提升，從而導致行業(yè)的整體可持續(xù)發(fā)展能力不高。

4. 企業(yè)核心競爭力缺失，同質化現象嚴重。我國醫(yī)藥流通行業(yè)呈現出明顯的區(qū)域性特點，由于地域壁壘的存在，弱化了企業(yè)建立自身品牌，提高服務質量的意識，最終導致企業(yè)的核心競爭力缺少，同質化現象嚴重，而同質化嚴重的結果，往往直接表現為同業(yè)之間的價格競爭。隨著行業(yè)集中度的逐步提升，市場兼并重組的不斷加快，缺乏核心競爭力的中小企業(yè)逐漸面臨生存危機。除了幾家大型的全國性和區(qū)域性醫(yī)藥流通企業(yè)外，大部分企業(yè)的核心業(yè)務為傳統(tǒng)的藥品批發(fā)，服務對象也局限與當地的醫(yī)院和藥店，規(guī)模小，無法形成規(guī)模效應，而服務能力和服務水平低下，將導致其在新一輪的競爭中面臨淘汰的危險。

三、 醫(yī)藥行業(yè)價值鏈模型分析

價值鏈的概念最早是由哈佛大學商學院教授邁克爾·波特于1985年提出的，最初的價值鏈模型被應用于企業(yè)內部，分析企業(yè)的價值創(chuàng)造過程。價值鏈在經濟活動中是無處不在的，上下游關聯(lián)的企業(yè)與企業(yè)之間存在著價值的傳遞。按照邁克爾·波特的邏輯，每個企業(yè)都處在產業(yè)鏈中的某一環(huán)節(jié)，一個企業(yè)要贏得和維持競爭優(yōu)勢不僅取決于其內部價值鏈，而且還取決于在一個更大的價值系統(tǒng)（即行業(yè)價值鏈）中，一個企業(yè)的價值鏈同其供應商、銷售商以及顧客價值鏈之間的聯(lián)接。企業(yè)間的這種價值鏈關系，對應于波特的價值鏈定義，在產業(yè)鏈中、在企業(yè)競爭中所進行的一系列經濟活動僅從價值的角度來分析研究，稱之為行業(yè)價值鏈。

醫(yī)藥行業(yè)價值鏈一般由醫(yī)藥原材料供應商、醫(yī)藥生產商、醫(yī)藥流通企業(yè)、醫(yī)院或零售藥店和顧客等共同組成。醫(yī)藥流通企業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)價值鏈中起著承上啟下的作用。以醫(yī)藥行業(yè)價值鏈為基礎的醫(yī)藥行業(yè)價值鏈模型如圖1所示。

從醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的角度出發(fā)，整體目標是追求整個行業(yè)的邊際利潤，也即行業(yè)價值鏈整體的盈利能力和競爭能力，而不再是單獨一個企業(yè)的盈利能力或競爭能力。在醫(yī)藥行業(yè)價值鏈中，醫(yī)藥生產企業(yè)、醫(yī)藥流通企業(yè)和醫(yī)院或零售藥店相對來說起著重要的作用，而醫(yī)藥原材料供應商主要是為醫(yī)藥生產企業(yè)提供原材料，而顧客則更多的是產品和價格的接受者。

（1）醫(yī)藥生產企業(yè)。我國醫(yī)藥行業(yè)一直保持著一個較為高速的發(fā)展勢頭，2010年醫(yī)藥制造工業(yè)總產值首次突破1萬億元，從2001年的2 040億元到2010年的11 741億元，增長了近5倍，平均年增長率為20%以上。伴隨我國城鎮(zhèn)化率的提高、人口老齡化程度的加劇和新醫(yī)改，醫(yī)藥行業(yè)將繼續(xù)不斷增長。在價值鏈中，醫(yī)藥生產企業(yè)相對于其他節(jié)點企業(yè)，有著較高的議價能力。

（2）醫(yī)藥流通企業(yè)。醫(yī)藥流通企業(yè)是連接醫(yī)藥行業(yè)價值鏈上下游的關鍵節(jié)點，醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展對于醫(yī)藥行業(yè)有著舉足輕重的意義。對上游的藥品來源渠道管理和對于下游的營銷網絡控制是醫(yī)藥流通企業(yè)的核心業(yè)務體現。隨著我國醫(yī)改的不斷深入，醫(yī)藥流通行業(yè)正面臨著巨大的變革。

（3）醫(yī)院或零售藥店。早在21世紀初，我國便開始實行醫(yī)藥分業(yè)試點，2009年3月出臺的新醫(yī)改中也明確提出“醫(yī)藥分開”，然而真正意義上的醫(yī)藥分業(yè)體制改革尚未真正全面啟動。醫(yī)院藥店仍是我國重要的藥品直接銷售渠道。隨著國家對于藥品管制的放開，醫(yī)藥零售行業(yè)的利潤較高，醫(yī)藥零售行業(yè)在前期發(fā)展迅猛。然而，隨著新醫(yī)改的逐步推進，醫(yī)藥零售也面臨著洗牌，整體利潤率趨于合理，服務水平也將進一步得到提高。零售藥店也已成為醫(yī)藥供應鏈中必不可少的一個組成部分。

醫(yī)藥行業(yè)價值鏈模型的主體即為醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的各個組成部分，此外醫(yī)藥市場規(guī)范機制、技術研究與開發(fā)、醫(yī)藥物流服務和醫(yī)藥人力資源管理等作為醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的保障措施對于醫(yī)藥行業(yè)的邊際利潤也起著至關重要的作用。

（1）醫(yī)藥市場規(guī)范機制。醫(yī)藥市場規(guī)范機制主要包括兩個方面，一方面是政府對于行業(yè)的規(guī)范，主要體現在相關的法律法規(guī)的制定以及國家對于行業(yè)的引導；另一方面是醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會等非政府組織對于行業(yè)的自治和管理。

（2）技術研究與開發(fā)。任何一個行業(yè)的發(fā)展都離不開技術的研究與開發(fā)，技術研究與開發(fā)是行業(yè)競爭力的最直接來源。信息技術，互聯(lián)網技術等的應用，將有效的提高行業(yè)的運營能力和盈利能力。

（3）醫(yī)藥物流服務。藥品的保存和運輸相比于一般商品有著更高的要求，醫(yī)藥物流服務，特別是第三方醫(yī)藥物流服務水平的提升，將大大加快醫(yī)藥流通行業(yè)的運作能力，對于醫(yī)藥流通行業(yè)以及醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展起著關鍵性的作用。

（4）人力資源管理。醫(yī)藥行業(yè)由于其自身的特殊性，往往要求從業(yè)人員具有一定的醫(yī)藥知識背景，這也對人力資源管理提出了挑戰(zhàn)。

四、 我國醫(yī)藥流通行業(yè)轉型對策

1. 向前整合，加強營銷渠道建設。控制營銷渠道對于醫(yī)藥流通企業(yè)來說，能夠提升其與醫(yī)藥生產企業(yè)的議價能力，從而提高其在行業(yè)中的競爭能力。向前整合，即向醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的下游延伸，加強對于零售終端的控制。我國的醫(yī)藥零售終端主要分為零售藥店和醫(yī)藥兩個部分。針對零售藥店，可以采用戰(zhàn)略合作、參股或者并購的方式，加強與其聯(lián)系。例如九州通通過收購兼并等方式，加快發(fā)展自己的藥品零售連鎖體系，2011年6月九州通完成了收購河南杏林大藥房有限公司，收購后公司間接控股90%。另一方面，醫(yī)藥流通企業(yè)應該積極開展醫(yī)院藥房托管等業(yè)務，鞏固醫(yī)院醫(yī)藥銷售市場份額，覆蓋更多的醫(yī)院、診所和衛(wèi)生院等。總之，醫(yī)藥流通企業(yè)、通過控制更多的藥品銷售終端，既可以獲得穩(wěn)定的市場份額，又可以獲得對上游供應商更大的話語權。

2. 向后整合，通過委托加工獲取新的利潤增長點。向后整合指的是向醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的上游進行延伸，而委托加工是指醫(yī)藥流通企業(yè)委托醫(yī)藥生產企業(yè)為其生產，從而發(fā)展自有品牌。委托加工有利于醫(yī)藥流通企業(yè)的自身品牌建設，提高其知名度，同時推出自有品牌的藥品還將進一步提升其盈利能力，成為新的利潤增長點。以上海醫(yī)藥和南京醫(yī)藥為例，上海醫(yī)藥和南京醫(yī)藥都通過與醫(yī)藥生產企業(yè)進行戰(zhàn)略合作或者依靠集團內部的工業(yè)生產資源，先后推出其自有品牌的藥品。此外，向后整合還包括與醫(yī)藥生產企業(yè)之間更為緊密的合作，以保證其藥品的穩(wěn)定來源。

3. 向內整合，推行現代化物流，提高運營能力。所謂向內整合，指的是醫(yī)藥流通企業(yè)進一步整合企業(yè)內部資源，同時通過技術和管理創(chuàng)新，提高自身的運營能力，以適應激烈的市場競爭環(huán)境。物流能力，特別是倉儲、運輸和配送是醫(yī)藥流通企業(yè)的主要業(yè)務能力。然而我國醫(yī)藥物流相對落后，倉儲、運輸等物流服務只是根據市場需求而進行的傳統(tǒng)服務，沒有真正成為醫(yī)藥流通企業(yè)參與市場競爭的優(yōu)勢所在。推行現代化物流，同時加快企業(yè)信息化建設，優(yōu)化企業(yè)內部物流作業(yè)過程，能夠有效提高醫(yī)藥流通企業(yè)的物流效率和服務水平，從而提升其市場競爭能力。

4. 向外整合，實施同業(yè)聯(lián)盟或者戰(zhàn)略合作。醫(yī)藥流通企業(yè)除了考慮向上下游整合以及提高自身運營能力外，還可以考慮實施同業(yè)聯(lián)盟或者戰(zhàn)略合作的形式來獲取更高的價值。我國醫(yī)藥流通行業(yè)的進入門檻低與行業(yè)的集中度低導致了醫(yī)藥流通企業(yè)同業(yè)之間的競爭很激烈。此外由于醫(yī)藥流通企業(yè)之間的同質化程度較高，最后往往演變成價格競爭，從而大大縮減了企業(yè)的利潤空間。所以實施同業(yè)聯(lián)盟或策略性合作，有利于建立較為規(guī)范的市場環(huán)境，同時也有利于行業(yè)資源的整合，實現行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。例如四川醫(yī)藥物流協(xié)作聯(lián)盟通過資源整合，按照產業(yè)鏈建立其自上而下、縱向延伸的協(xié)作聯(lián)盟，從而避免了同級別的企業(yè)因利益相同造成惡性競爭，使各個環(huán)節(jié)都可以獲取合理利潤。

五、 我國醫(yī)藥流通行業(yè)轉型保障措施

1. 完善醫(yī)藥流通行業(yè)的市場規(guī)范機制。完善醫(yī)藥流通行業(yè)的市場規(guī)范機制，從政府的角度，首先要進一步改革和完善現行藥品的定價制度體系和新藥審批制度體系。實現定價規(guī)則的科學化，定價流程的規(guī)范化和透明化，同時要堵塞新藥審批和單獨定價制度執(zhí)行中的漏洞，實現政府對藥品價格的有效監(jiān)管，避免藥品流通過程中的價格混亂現象。此外，政府應該加大行業(yè)的監(jiān)管力度，逐步提高行業(yè)的準入門檻，逐步淘汰盈利能力弱，服務水平低的弱小企業(yè)。另一方面，要積極發(fā)展醫(yī)藥流通行業(yè)等組織，以非政府組織形式參與行業(yè)自治，加強行業(yè)內企業(yè)之間的溝通與協(xié)作，進一步完善行業(yè)定價機制，避免內部惡性競爭，實現行業(yè)內的資源有效配置。

2. 加強醫(yī)藥流通行業(yè)相關技術研究與開發(fā)。新的管理技術、工程技術以及信息技術的出現，將改變傳統(tǒng)的物流配送過程，從而提高醫(yī)藥流通企業(yè)的核心運營能力，增強對于上游的議價能力和對于下游的盈利能力。在醫(yī)藥物流技術方面，條形碼，RFID等標簽技術的應用將更有利于藥品的管理和監(jiān)控，GPS、GIS等技術的應用將加強醫(yī)藥運輸和配送過程的管理，此外物流信息平臺如倉儲管理系統(tǒng)，配送管理系統(tǒng)等的運用將大大提高醫(yī)藥流通企業(yè)的整體業(yè)務運作能力。不斷加強醫(yī)藥流通行業(yè)相關技術的研究與開發(fā)，是醫(yī)藥流通行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要保障，也是醫(yī)藥流通行業(yè)面對快速變化的市場環(huán)境的有效應對措施之一。

3. 積極培育醫(yī)藥第三方物流，實現醫(yī)藥物流現代化。醫(yī)藥第三方物流對于醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展有著重要的作用。加快醫(yī)藥第三方物流的發(fā)展，有利于醫(yī)藥流通行業(yè)的流通速度，有利于優(yōu)化醫(yī)藥流通行業(yè)的倉儲、運輸、配送等流程，有利于醫(yī)藥流通行業(yè)的整合實現規(guī)模效應。在價值鏈中，每個環(huán)節(jié)都伴隨著藥品的流動，每一個節(jié)點企業(yè)都對于醫(yī)藥第三方物流服務存在著一定的需求。特別是醫(yī)藥流通企業(yè)，相比于物流服務，上下游的醫(yī)藥網絡建設更為關鍵。對于大型的醫(yī)藥流通企業(yè)，在醫(yī)藥第三方物流的幫助下，實現商流與物流分離，能夠使其更好的專注于核心業(yè)務，加快市場布局。對于整個醫(yī)藥流通行業(yè)來說，更是有利于行業(yè)的整合速度，快速提高行業(yè)集中度。積極培育醫(yī)藥第三方物流，實現醫(yī)藥物流現代化是醫(yī)藥流通行業(yè)轉型得以成功的關鍵所在。

4. 重視醫(yī)藥相關管理人才和物流人才的培養(yǎng)。人才戰(zhàn)略歷來是企業(yè)發(fā)展之本，重視醫(yī)藥相關管理人才和物流人才的培養(yǎng)勢在必行。由于我國醫(yī)藥行業(yè)以及醫(yī)藥流通行業(yè)近幾年保持了一個高速的發(fā)展態(tài)勢，導致醫(yī)藥行業(yè)管理人才以及物流人才相對缺乏。此外，我國目前還沒有真正形成以培養(yǎng)物流科技創(chuàng)新和知識性物流人才為核心的物流教育體系，醫(yī)藥物流專業(yè)人才更是匱乏。對此，應該重視我國醫(yī)藥行業(yè)相關人才不足的問題，采取正規(guī)教育與職業(yè)培訓相結合的人才培養(yǎng)機制，多層次、多方面的培養(yǎng)相關的人才。還可以通過引進國外的資金、技術和管理方式，加強對外合作，從而借鑒發(fā)達國家的經驗，吸納國外行業(yè)優(yōu)秀管理人才和技術。

參考文獻：

1. 郭凡禮.兼并重組催生醫(yī)藥流通新格局.物流技術與應用，2011，（6）：78-79.

2. 鄭曉紅.從行業(yè)價值鏈探討醫(yī)藥流通企業(yè)的轉型之路.海峽藥學，2009，21（7）：188-189.

3. 陳彪.醫(yī)藥行業(yè)整合與物流發(fā)展現狀.物流技術與應用，2011，5（6）：74-77.

4. 陳志和，馬愛霞.我國醫(yī)藥流通企業(yè)發(fā)展趨勢探討.現代經濟信息，2012，（5）：270-271.

篇(4)

關鍵詞：老齡化；財務質量；償債能力

一、引言

石人炳（2002）采用劉敏（1999）的方法估計了中國人口“老齡化”的比率①，并根據比率變動規(guī)律將人口“老齡化”劃分為三個不同階段。同樣的，本文也采用相同的方法估計并劃分中國人口“老齡化”階段。統(tǒng)計結果表明，1995年以來中國人口“老齡化”程度逐漸加劇，且速度日趨加快；2011年攀升至9.1%。根據George J.Stolrfitz（1992）、杜鵬（1994）等人的界定，中國已進入頂部“老齡化”階段②。那么，人口“老齡化”進入頂部階段即老齡化時代后，中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司財務狀況究竟如本文研究并解釋2005年③后中國醫(yī)藥類上市公司的財務狀況變動規(guī)律。

二、財務質量分析

上市公司財務狀況研究的目的是挖掘歷史統(tǒng)計數據的規(guī)律變動及規(guī)律變動拐點，特別是研究頂部“老齡化”階段醫(yī)藥類上市公司財務質量及財務變動趨勢。張琰（2011）認為，上市公司財務指標客觀描述了公司績效，研究過程中則盡可能選取信息含量較多的財務變量，并借助相關分析方法研究醫(yī)藥類上市公司財務質量及變動趨勢，而償債能力作為反應公司財務質量的主要指標。因此，本文通過以上市公司償債能力為例，并比較、解釋不同子行業(yè)的財務變量在不同時期變動規(guī)律，從而判別上市公司的財務質量。

自2005年以來，醫(yī)藥類上市公司的流動比率與速動比率逐漸提高。2007年前流動比率接近于2，2007年后流動比率上升至6.52，遠大于流動比率的臨界狀態(tài)；七年中，最小的速動比率為1.43，其余年份的速動比率均大于臨界值。截至2011年12月31日，流動比率較2005年提高了2.23倍，速動比率提高了2.59倍。“老齡化”背景下，流動比率與速動比率將進一步提升，流動性風險進一步下降。

另外，我們發(fā)現美國“次貸”危機發(fā)生后，大多數行業(yè)的流動比率與速動比率均出現了下降的趨勢，但是醫(yī)藥類上市公司的流動比率與速動比率不但未出現下降現象，反而出現了上升的趨勢，充分體現了醫(yī)藥類行業(yè)“弱周期”的特點。2010年的流動比率與速動比率較“次貸”危機前提高了71.5%。醫(yī)藥類上市公司流動比率與速動比率的標準差較“次貸”危機前發(fā)生了較大變化，即兩指標分別較危機前提高了165%、152%。行業(yè)內的上市公司出現了分化，部分公司的競爭優(yōu)勢得以強化，部分公司的競爭優(yōu)勢卻出現了削弱現象。行業(yè)分化的原因在于2010年新增了醫(yī)藥類上市公司，并且部分企業(yè)預期到“十二五”規(guī)劃即將出臺，規(guī)劃出臺后將使部分行業(yè)得到政府支持的力度增強。那么，具體又是哪些子行業(yè)的流動比率與速動比率發(fā)生了大幅變化呢？

資料來源：國泰安數據庫

表1的數據可以看出，流動比率、速動比率變動幅度最大的子行業(yè)是化學制藥子行業(yè)，其次是生物制藥行業(yè)；波動比率最小的是其它醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)。2011年，流動比率最大的是生物制藥行業(yè)，主要是因為2010、2011中國A股市場增加了新上市的生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司，從而導致生物制藥行業(yè)流動比率高于其它幾個子行業(yè)。中藥行業(yè)的流動比率則相對穩(wěn)定，行業(yè)新上市公司數量較少，中藥行業(yè)流動比率的變動充分體現了中藥行業(yè)業(yè)務質量正處于逐漸變好的趨勢。

化學制藥子行業(yè)流動比率與速動比例大幅波動的原因在于化學制藥研發(fā)費用占比相對于中藥行業(yè)與其他醫(yī)藥、醫(yī)療子行業(yè)高，并且波動幅度較大。另外，化學制藥行業(yè)的固定資產投資比例較高，在整個醫(yī)藥行業(yè)中屬于高投入的子行業(yè)。研發(fā)與固定資產投入導致化學制藥子行業(yè)償債能力的波動幅度較大。生物制藥類上市公司的流動比率、速動比率及資產負債率波動幅度相對于其它子行業(yè)來說相對較大，這主要源于此行業(yè)公司上市時間相對較短，大量的企業(yè)上市未滿3年時間，企業(yè)依然處于尋找運營規(guī)律的過程中，從而導致企業(yè)的償債能力出現大幅波動的現象。其它醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)的流動比率、速動比例波動較小的原因在于上市公司數量較少，上市時間相對較長，且上市公司多屬醫(yī)藥商業(yè)，固定資產投入相對較小，從而導償債能力波動幅度較小。

中藥行業(yè)的資產負債率隨著人口老齡化比率的逐步提高出現了逐步下降的趨勢。特別地，資產負債率的波動率也隨著人口老齡化比率變動速率的變化而發(fā)生大幅波動。雖然，《“十二五”生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》出臺后，化學制藥、生物制藥行業(yè)的資產負債率出現了大幅下降的現象。

我們通過觀察醫(yī)藥行業(yè)的流動比率與速動比率分析其流動性風險變動及規(guī)律。研究結果表明，無論是流動比率、速動比率或資產負債率的變動趨勢均顯示上市公司的財務質量正在逐漸提高，部分子行業(yè)受到政府相關政策刺激后，財務質量提高速度顯著高于其它各個子行業(yè)。特別的，中藥類上市公司的財務質量提高速度顯著快于其它子行業(yè)。無論是在“十二五”規(guī)劃出臺前還是出臺后，中藥類上市公司的財務質量均在穩(wěn)步提升，并且中藥行業(yè)流動比率、速動比率及資產負債率的標準差表明，說明其流動性風險遠小于其它幾個子行業(yè)的流動性風險。

三、研究結論

老齡化時代下中國醫(yī)藥類上市公司的財務質量隨著人口老齡化程度加深逐漸提高，特別是中藥類上市公司的財務質量穩(wěn)步提升，償債能力的各項財務指標均出現了穩(wěn)定增長的趨勢。在配方、工藝受到保護的條件下，人口老齡化使中藥行業(yè)進入了穩(wěn)定增長的軌道。藥品類上市公司的財務質量逐步提高的過程中，醫(yī)療器械行業(yè)的財務質量也將進入大幅提高的階段。（作者單位：廣西大學行健文理學院）

參考文獻：

[1]石人炳，《老年型人口的三個亞型的劃分及其意義》，人口學刊，2002

[2]易曉文，《上市公司財務狀況綜合評價實證分析》，溫州大學學報，2008

[3]張琰，《醫(yī)藥類上市公司財務績效評價研究》，現代商貿工業(yè)，2011

[4]George J. Stolnitz‘Demographic Causes and Economic Consequence of Population Aging’，1992.

注解：

①〖ZK（#〗老齡化比例=65歲人口數量/人口總量

②頂部人口“老齡化”階段的 “老齡化”比例大約等于7%，又稱為老齡化時代。

篇(5)

本期嘉賓：

東興證券醫(yī)藥行業(yè) 首席分析師 陳恒

證券日報創(chuàng)業(yè)周刊 主編 袁元

資深媒體評論員 劉曉午

禽流感來襲，生物疫苗概念股受關注

主持人：醫(yī)藥股近期的行情表現比較突出，請問這與什么因素有關？

陳恒：我認為是三方面的因素導致的。第一是禽流感疫情，我們看到，盤面比較活躍的都是一些禽流感的概念股；第二是國家最新的基本藥物目錄，目錄的擴容導致相關上市公司一些品種的放量，從而帶來業(yè)績的提升；第三是兩會期間公布的衛(wèi)生預案，衛(wèi)生支出的比重逐步增大，增速不斷提高，對醫(yī)藥行業(yè)而言是利好的。綜合來看，醫(yī)藥行業(yè)在一季度大勢不好的情況下才能表現出很強的積極防御的態(tài)勢。

主持人：那么，禽流感疫情的行情是短線的炒作還是長期的投資呢？有沒有先例？

劉曉午：醫(yī)藥股最近反彈的漲勢較好，與上半年的行情大勢轉換有一定的關系。第一季度成長股和概念股炒作得比較厲害，此時禽流感的爆發(fā)正是風格轉換的契機，所以醫(yī)藥股才會出現較好的漲勢。今年的禽流感和2003年的非典疫情既有相似又有不同，不同就在于：03年非典爆發(fā)時，醫(yī)療保障體系和信息系統(tǒng)還沒有建立，給人的心理、社會、經濟、政策都造成強烈沖擊；十年過去，如今的醫(yī)療保障、信息公開、社會民眾的心理承受能力、資本市場的接受程度都比較成熟了，疫情造成的沖擊也就相應減小了。另一方面，盡管疫情造成的沖擊不可避免，但是經濟和資本市場有其自身的運行規(guī)律和趨勢，不會被打亂。

主持人：如今大盤的弱勢，是否體現出醫(yī)藥股的防御性？

袁元：中國股市的慣例是，從去年的四季度到今年的一季度，基金一類的機構投資者一般偏重于防御型投資，主要集中在食品（以白酒為主）和醫(yī)藥兩大板塊。這是因為，醫(yī)藥板塊的業(yè)績增長穩(wěn)定，主力倉位較多，即使沒有遇上禽流感，今年一季度也會有較好的炒作。加之中央出臺了限制三公消費的規(guī)定和塑化劑事件的發(fā)酵，導致基金從四季度開始對白酒股的投資比重大幅下降，更多的資金加入到醫(yī)藥板塊中去——這就是在大盤較弱的情況下醫(yī)藥股板塊相對突出的原因。

主持人：現在，我們來關注醫(yī)藥行業(yè)中的一家老牌上市公司，天壇生物。其實，從03年至今，醫(yī)藥股經歷了哪些變化呢？

袁元：雖然H7N9造成的影響比較嚴重，但從整體上看，市場的恐慌還不是很大。對于資本市場而言，它不過是借助了機構投資者和基金投資者的空虛心理。

陳恒：現在，針對H7N9的治療，有明確的一些抑制劑、中成藥或中藥注射劑，但預防性疫苗這塊是空白的。據我所知，目前正在牽頭研制的是北京科興，研發(fā)成功后會及時分發(fā)到各生產單位，天壇生物可能就是其中之一。當然，疫苗形成銷售以后，對公司的業(yè)績能夠形成一定的影響，但從目前的情況來看，隨著天氣的變暖，疫情將逐步得到控制。

主持人：那么，我們怎樣從宏觀經濟的角度分析這次疫情呢？

劉曉午：從這次應急預案的開展來看，我也相信，疫情在往后的一兩個月內將會得到控制。這樣一來，H7N9對資本市場、相關板塊以及上市公司的而言，只能是一個短期的刺激性因素，一旦疫情得到控制，炒作的力度和熱情都會削弱；而從中長期來看，它對那些擁有自主創(chuàng)新能力和自主知識產權的醫(yī)藥上市公司，則有較大的促進作用。實際上，目前宏觀經濟的增速放緩和禽流感沒有必然的聯(lián)系，只是過去十年里，經濟一直處于高速增長的狀態(tài)，如今無論是經濟結構的調整還是企業(yè)的升級，都要求它從高速往中低速下降。當禽流感被控制以后，整個市場、工業(yè)投資和股市都會按照自身的經濟規(guī)律運行。

醫(yī)藥行業(yè)的整體背景

主持人：簡單來看，目前醫(yī)藥的整體背景如何？

陳恒：現在A股市場的醫(yī)藥板塊可以大致分為七個子行業(yè)模塊，其中前三塊比較重要：第一塊是化學原料藥，例如一些大宗維生素、抗生素等，比較典型的上市公司有東北制藥、華北制藥、新和成、浙江醫(yī)藥等；第二塊是化學成藥（或稱作化學藥），它所占的比重較大，以仿制藥為主，與國外競爭不明顯，其中恒瑞醫(yī)藥、人福醫(yī)藥、信立泰等化學藥公司比較典型；第三塊是中藥，我們耳熟能詳并且市場比較關注的有同仁堂、片仔癀、云南白藥、東阿阿膠等；第四塊是醫(yī)療器械，比較典型的是魚躍醫(yī)療、新華醫(yī)療等；第五塊是醫(yī)藥流通行業(yè)，包括了九州通、國藥股份、國藥一致等；最后是醫(yī)療服務業(yè)，它是自從愛爾眼科和通策醫(yī)療上市后才出現的，目前在二級市場上投資的標的比較少，但在一級市場已經如火如荼地展開了，有很大的投資價值，值得關注。

主持人：城鎮(zhèn)化建設的逐步推進，也會對教育、醫(yī)療產生重要影響。

陳恒：特別是當新醫(yī)改涉及到公立醫(yī)院改革的時候，可能會逐步放開一些非營利的醫(yī)療機構，讓它們進入股市領域。

未來醫(yī)藥行業(yè)具備一定的投資價值

主持人：那么，醫(yī)藥股未來的走勢，除了會受到一些短線炒作的影響外，還有其他影響因素嗎？

劉曉午：從中長期來看，醫(yī)藥股和醫(yī)藥公司還是有很大潛力的。因為，中國的經濟結構在轉型，導致重大工業(yè)的投資增速回落，相關產業(yè)也必然會受到資源、成本等的制約。而隨著中國人口老齡化的加重，人們對醫(yī)療健康的需求會日益增大。如今，中國的醫(yī)藥上市公司比較分散，規(guī)模較小，未來的技術創(chuàng)新的空間和并購整合的力度都非常大，所以我非常看好醫(yī)療健康產業(yè)這個板塊。

主持人：依我看，醫(yī)藥行業(yè)也面臨著不少問題。老師認為，目前主要有哪些？

袁元：雖然醫(yī)藥每年都有一波行情，但是從上市到現在，中國的醫(yī)藥產業(yè)在整體的新藥研發(fā)方面都缺乏相應的投資力度，而在銷售領域，又投入了過多的資金，導致核心競爭力的缺失。

主持人：在天壇生物去年公布的年報和半年報中，有一些財務數據的變化讓人迷惑，例如現金流量表里所出現的兩家欠款公司名稱的變化、欠款數額的變化等，這怎么解釋？

陳恒：從它的公告的解釋來看，邏輯上是成立的，但投資者也可能不太容易理解，所以，如果能主動地在財富附注里把數據列得再詳細一點，效果會更好。

劉曉午：這種情況具有普遍性，目前很多上市公司在財務信息披露方面都不夠規(guī)范。其實，我國的上市公司應該積極主動地通過官方媒體與投資者打好關系，把該報的、存在出入的一些情況解釋清楚，以樹立良好的公司形象。

主持人：未來的醫(yī)藥行業(yè)是否具備一定的投資價值？

陳恒：第一，從橫向比較，藥品在我國衛(wèi)生總費用里的占比比其他國家都要高；第二，可能由于流通領域發(fā)生的變化，導致藥品的出廠價和終端價的價差非常大——國家為此出臺了很多的政策，對醫(yī)藥流通行業(yè)的規(guī)范進行改革，國家稅務總局預計今年也會對藥品發(fā)票進行嚴格管理；第三，醫(yī)保的支付方式也將出現表動。綜合以上因素，我們可以對醫(yī)藥行業(yè)作出大致的判斷：藥占比在衛(wèi)生總費用里的比例會有所下降，相應地將轉移到醫(yī)療服務和醫(yī)療器械領域；性價比高的、擁有自主研發(fā)能力、自主知識產權的藥品未來能夠占領更大的市場。

主持人：是的，誰掌握了核心科技，誰就掌握了行業(yè)里最強大的競爭力。請劉老師從宏觀的角度和經濟結構方面為我們分析一下醫(yī)藥行業(yè)的前景。

劉曉午：從中國醫(yī)藥企業(yè)競爭力的角度來看，實際上，我國的醫(yī)藥企業(yè)在創(chuàng)新、品牌、研發(fā)、生產等方面相較于國外發(fā)達的醫(yī)藥公司，都是比較弱的。問題在于：第一，行業(yè)的集中度較低；第二，研發(fā)的比例、投入的費用和時間都嚴重不足；第三，對自主知識產權和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)不足。我們看到，中國的醫(yī)藥企業(yè)大都以生產原料藥為主，然后出口到國外發(fā)達的醫(yī)藥公司進行創(chuàng)新、銷售——如此低價出口、高價售出，其實是把高污染高能耗留在了國內。我們沒有創(chuàng)新精神和研發(fā)能力，處于產業(yè)鏈的中低端，只能被國外的企業(yè)牽著鼻子走。所以說，我國的醫(yī)藥企業(yè)要提升競爭力，應該從三個方面著手：一是規(guī)模，二是創(chuàng)新，三是研發(fā)。企業(yè)只有不斷投入不斷創(chuàng)新，競爭力才會上升，上市公司的價值才會提升。

相關生物疫苗概念股分析

主持人：下面是同行業(yè)不同個股之間的比較。首先是海王生物和天壇生物。

袁元：這兩家公司各有優(yōu)勢。我認為，海王生物未來最大的發(fā)展點在于它和外資葛蘭泰的合作關系，因為海王也在進行甲流疫苗的研發(fā)工作，葛蘭泰的注資正好攤了部分科研經費。要知道，鑒于成本較大的原因，我國的醫(yī)藥企業(yè)一直缺乏獨立的研發(fā)力量，如果與國際上先進的、具有成熟的疫苗開發(fā)經驗的公司合資，正好可以針對我國醫(yī)學界的新問題作出及時反應。所以說，如果海王生物能夠借助合資扎扎實實地培養(yǎng)出自己的研發(fā)隊伍，對自身的成長將十分有利。另外要注意，我國的制藥行業(yè)之間具有替代性，不存在所謂的絕對壟斷地位。

主持人：那么，魯抗藥業(yè)和以嶺藥業(yè)呢？

劉曉午：魯抗藥業(yè)前幾天的公告稱，公司還沒有介入到禽流感疫苗的研發(fā)生產工作中。而就它去年的業(yè)績來看，也是不太好的。魯抗解釋稱，有兩個因素導致了業(yè)績的下滑：限制抗生素政策的出臺和獸類藥品需求的波動。實際上，長時間以來，魯抗藥業(yè)的業(yè)績增長都不穩(wěn)定。我認為，這跟企業(yè)的投資決策、經營管理、生產研發(fā)不無關系。由此我們可以得出啟示：醫(yī)藥企業(yè)一定要把內部的經營管理、投資策略理清楚、做扎實，這樣才能給投資者一個良好的、業(yè)績持續(xù)增長的印象。

陳恒：以嶺藥業(yè)是質地比較好的一家上市公司，它的董事長、中科院院士吳以嶺先生創(chuàng)建了絡病理論，對產品的創(chuàng)新起到很大的推動作用。以嶺藥業(yè)最大的品種是通心絡膠囊和參松養(yǎng)心膠囊，新近被收錄到國家基本藥目錄中，對公司未來的業(yè)績提升有著較大的促進作用，值得大家重點關注。

專家給投資者的意見

主持人：請各位用一句話簡單評價一下我們的醫(yī)藥行業(yè)或醫(yī)藥個股。

陳恒：就天壇生物的公告來看，我認為該企業(yè)與其被動澄清，不如主動解釋清楚。

劉曉午：醫(yī)藥企業(yè)一定要加強管理和研發(fā)工作，才能不斷地為投資者創(chuàng)造價值。

袁元：從天壇生物最新的財報可以看出，該企業(yè)的存貨對它的后市仍然有影響，我期待它在這方面能夠推出實質性的解決辦法。

主持人：那么，假如各位是投資者，會選擇購買天壇生物嗎？

袁元：我會跟著資金主力走，估計要到今年四季度再考慮。

篇(6)

【關鍵詞】醫(yī)藥行業(yè) 無形資產 經營業(yè)績

一、研究背景與意義

無形資產的發(fā)展和創(chuàng)新是社會創(chuàng)新進步的重要舉措，完善和豐富無形資產的會計理論，對于建設創(chuàng)新性社會、創(chuàng)新型國家都具有非常重要的意義。本文參考了國內外相關文獻，以無形資產和企業(yè)經營業(yè)績的相關理論為基礎，采用規(guī)范分析與實證分析相結合的方法，以醫(yī)藥行業(yè)在滬市發(fā)行的A股上市公司作為研究對象，以2009―2011年作為研究時間序列，研究上市公司無形資產和公司經營業(yè)績之間的關系，探索無形資產對經營業(yè)績的貢獻程度，從而對上市公司無形資產的管理、培育和增值提出相應的意見和建議。

國外學者對無形資產與經營業(yè)績的相關性研究比較早，在實證研究方面也取得了一定的成績。Amir and Lev（1996）的研究表明，一些傳統(tǒng)的財務指標對他們所研究的移動通訊企業(yè)不具有價值解釋能力，而如客戶資源等未入賬無形資產、公司成長性之類的非財務指標與經營業(yè)績更具有價值相關性。Gupta and J.Neersaj（2008）提出了廣告營銷和客戶服務費用等無形資產支出是重要的價值驅動因素，同樣也確認了無形資產和經營業(yè)績具有價值相關性。國內相關研究目前主要還停留在對無形資產的計量、確認和披露等問題上，無形資產和企業(yè)經營業(yè)績的相關性研究方面并未引起廣泛關注。薛云奎、王志臺（2001）指出，上市公司披露的無形資產對股價有著顯著的正向貢獻。王軼英、王書林（2010）選取2003―2008年間信息技術行業(yè)的上市公司為研究樣本，利用面板數據和截面數據模型檢驗無形資產與業(yè)績的相關性。研究結果顯示，與固定資產及流動資產相比，無形資產對公司業(yè)績貢獻程度顯然更高。生物醫(yī)藥類公司作為科技類上市公司的一種類型，也引起了國內學者的研究興趣。劉振宇、魏鳳（2011）的研究結果表明，醫(yī)藥生物類公司無形資產對企業(yè)的盈利能力起著顯著的正向相關的關系，模型有較好的擬合效果，因此對企業(yè)盈利能力起到了很好的解釋作用。

我國學者在無形資產與經營業(yè)績的相關性研究中，大都確認了無形資產和經營業(yè)績的價值相關性，這一點和國外學者的研究成果基本一致，而且這種相關性具體表現為兩者的顯著正相關關系。相對于無形資產與固定資產對經營業(yè)績的貢獻比較，認為前者相較于后者而言，對經營業(yè)績所作的貢獻更大。

二、研究假設與模型

1.研究假設。無形資產作為新時代企業(yè)重要的價值源泉，它的質量和數量直接影響企業(yè)核心競爭力的大小。無形資產具有非競爭性，應用更具有廣泛性；無形資產邊際成本非常低，一旦研制出首個產品之后的批量生產成本很小，生產規(guī)模不受成本的限制；無形資產具有規(guī)模報酬遞增的特點，不斷下降的成本更有利于創(chuàng)造規(guī)模效益。得益于以上三個特點，使得無形資產具有獨一無二的價值創(chuàng)造能力，成為企業(yè)在新時代的價值源泉。為此，本文設定的第一個假設為，假設1：醫(yī)藥行業(yè)上市公司無形資產和其經營業(yè)績呈顯著正相關。

在新的經濟形勢下，企業(yè)所擁有的無形資產本身的價值在很大程度上決定了盈利能力的擴大和價值的提升。以醫(yī)藥行業(yè)為例，現代生物工程技術、基因技術以及醫(yī)藥技術的深入發(fā)展，改變了人們對威脅人類健康的一些疾病的認識，改進或提高了某些醫(yī)療方法和效果。因此，當前提升企業(yè)價值的資產主要是無形資產，而并非有形的固定資產等。本文針對無形資產能為企業(yè)經營業(yè)績作出顯著貢獻這個普遍的預期，提出了第二個研究假設，假設2：單位無形資產對公司經營業(yè)績的貢獻要大于單位固定資產所作的貢獻。

2.研究模型。本文參考Aboody & Lev研究上市公司無形資產和經營業(yè)績價值相關性和Aboody，Barth & Kasznik（1999）研究固定資產重估價值對上市公司經營業(yè)績的貢獻時采用的模型，在此基礎上，結合本文研究對象的實際情況，建立了兩個實證模型來檢驗假設1和假設2。本文鑒于選取了三個年度來進行實證分析，用模型（1）來檢驗無形資產對當年上市公司經營業(yè)績的貢獻；用模型（2）來檢驗當年無形資產對隨后兩年經營業(yè)績的作用。

三、研究設計

1.樣本選取與數據來源，本文選取2009―2011年滬市發(fā)行的所有醫(yī)藥行業(yè)上市公司為研究樣本，以其在上海證券交易所網站公開發(fā)行的年度報告為觀察值。為了使得獲得的財務數據更具有客觀性和代表性，制定如下限制條件：（1）刪除2012年1月1日已暫停上市和停止上市的樣本；（2）刪除2009年之前沒有完整財務數據和異常財務指標的樣本；（3）刪除現已被摘牌、ST公司、明顯造假的樣本；（4）刪除沒有無形資產或者無形資產為0的樣本。依據以上限制條件，經過層層篩選，最后選取了47個研究樣本。本文樣本均來源于上海證券交易所網站，財務指標來源于《中國上市公司財務指標》（2009―2011）。

篇(7)

1 調研指導思想和調研方法

1.1 調研指導思想

在南陽醫(yī)學高等專科學校統(tǒng)一組織，認真學習教育部國發(fā)[2005]35號文件《國務院關于大力發(fā)展職業(yè)教育的決定》和教高[2006]16號文件《關于全面提高高等職業(yè)教育教學質量的若干意見》的基礎上，依據《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020）》，結合該校專業(yè)人才培養(yǎng)方案的要求和藥品經營與管理專業(yè)的教育現狀，以職業(yè)為導向，緊扣培養(yǎng)目標和專業(yè)崗位的要求，積極推行教學活動和工作實踐相結合的學習模式，遵循創(chuàng)新性和可行性原則，開展藥品經營與管理專業(yè)人調研工作。

1.2 調研方法

組織熟悉專業(yè)培養(yǎng)方案的專業(yè)帶頭人和專業(yè)骨干，認真學習文件，進一步更新教育理念，科學定位，突出就業(yè)單位對藥品經營與管理專業(yè)教學的要求，結合市場需求，充分展開調研工作。

1.2.1 查閱資料

從國家和河南省各政府機構通過網站和媒體公布的各項數據中了解醫(yī)藥市場發(fā)展現狀和趨勢，獲取關于人才需求的數據。通過各院校網站及中國知網、方正等專業(yè)性強的網絡數據庫廣泛查閱國內各大專院校藥品經營與管理專業(yè)設置情況，了解兄弟院校尤其是本省內兄弟院校專業(yè)開設的課程、教學特色及就業(yè)等狀況。從各企業(yè)在其官方網站或媒體等渠道的信息中了解各企業(yè)對于藥品經營與管理人才的具體要求。

1.2.2 發(fā)放調研表

在醫(yī)療機構、制藥企業(yè)、藥品批發(fā)企業(yè)、零售藥店等學生可能就業(yè)的單位進行問卷調查，就企業(yè)對學生崗位職業(yè)能力的要求以及來自企業(yè)的其他建議等方面進行調研。利用暑期及在醫(yī)院等單位實踐的機會要求教師進行深入調查。

1.2.3 邀請行業(yè)相關專家、往屆畢業(yè)生座談

利用南陽的醫(yī)藥資源優(yōu)勢和本校教師、畢業(yè)生的社會關系，邀請了各級醫(yī)藥行業(yè)骨干、往屆畢業(yè)生，深入座談，了解企業(yè)用人狀況和學生在工作技能上的欠缺。

2 專業(yè)人才需求調研結果

2.1 醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現狀與趨勢

2008年以來，盡管金融危機席卷全球，但我國醫(yī)藥產業(yè)仍然保持穩(wěn)定增長。由于人口增長，老齡化進程加快，醫(yī)保體系不斷健全，居民支付能力增強，人民群眾日益提升的健康需求逐步得到釋放，城鎮(zhèn)化給醫(yī)藥零售商業(yè)企業(yè)代來新的競爭和發(fā)展機遇，我國已成為全球藥品消費增速最快的地區(qū)之一。據中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會、中國醫(yī)藥企業(yè)家協(xié)會會長于明德闡述，2012年，全國醫(yī)藥工業(yè)實現利潤總額1820億元，較去年增長20.4%。2012年全國醫(yī)藥商業(yè)實現銷售總值1.11萬億元，較去年同期增長18%，實現利潤總額150億元。

面對重大歷史發(fā)展機遇，作為中原大省的河南省，在醫(yī)藥行業(yè)尤其是中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中正發(fā)揮著舉足輕重的角色。2011年1-9月份，河南省醫(yī)藥制造產業(yè)產值位于全國第3位，總體規(guī)模為湖北、北京、上海、天津的兩倍。河南的中藥藥材資源居全國第二，總量優(yōu)勢明顯。2012年河南省和山東省并列醫(yī)藥銷售中資金利潤率排名第一名。2012年全國醫(yī)藥工業(yè)500強中河南省有輔仁藥業(yè)集團有限公司、河南省宛西制藥股份有限公司、河南福森藥業(yè)有限公司等7家名列其中。這些數據無一不彰顯出作為有著深厚積淀的醫(yī)藥大省，河南省所具有的實力。為了推進行業(yè)快速發(fā)展，河南省于2012年3月7日專門出臺《關于促進醫(yī)藥產業(yè)健康快速發(fā)展的意見》，鼓勵醫(yī)藥產業(yè)轉型升級，科學發(fā)展，改變低水平重復建設和低層次競爭的狀況，為河南省醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展提供了契機。根據河南省統(tǒng)計局統(tǒng)計數字，2013年河南省醫(yī)藥行業(yè)保持了15%以上的增速，全省中西藥品類全年消費品零售總額增長13.3%。

作為醫(yī)圣張仲景的故鄉(xiāng)，南陽市巧用“醫(yī)圣牌”，利用得天獨厚的伏牛山中藥材資源優(yōu)勢，聯(lián)辦生產、加工企業(yè)，實行訂單種植，加速了中藥材產業(yè)的種植、開發(fā)與研究，構建起了南陽中醫(yī)藥診療、科研、學、種植、加工、營銷為一體的特色產業(yè)集群。醫(yī)藥產業(yè)已成為南陽六大戰(zhàn)略支撐產業(yè)之一。根據南陽市統(tǒng)計局的統(tǒng)計數字，2014年前兩個月，南陽醫(yī)藥制造業(yè)累計同比增長8.4%，醫(yī)藥制造業(yè)實現主營收入22.4億元，同比增長12.7%，“天然藥庫”正逐漸變?yōu)椤爸腥A藥都”。南陽市有宛西制藥、福森藥業(yè)等中醫(yī)藥加工企業(yè)11家，年產值近30億元，保健品企業(yè)19家，產值15億元。

隨著新醫(yī)改方案的出臺及基本醫(yī)療保險制度、國家基本藥物制度的實施，醫(yī)藥行業(yè)將進入新一輪快速增長的有序發(fā)展期，有望在2020年以前成為僅次于美國的全球第二大藥品市場。

2.2 職業(yè)崗位分析

隨著國家對醫(yī)藥市場整頓力度的不斷加大、行業(yè)競爭的日趨激烈，交叉跨越醫(yī)藥、經營管理兩個領域，具有藥學專業(yè)的相關知識，并且精通經營管理技能的高技能人才成了行業(yè)急需。調查數據顯示，現有藥品經營管理人員的學歷水平為大專（包括大專）以上學歷的比例是48%，高中及中專學歷的比例分別占了21%和25%，初中（包括初中） 以下學歷的比例是6%;其中具有藥學背景的人員約占4 9%，管理類專業(yè)畢業(yè)人員約占10%，而具有藥品經營管理專業(yè)教育背景人員寥寥無幾。

據預計，“十二五”期間，我省在醫(yī)藥行業(yè)高素質技能型人才缺口達20萬。目前河南地區(qū)高職院校的年培養(yǎng)人數遠遠不能滿足市場的需求，因此藥品經營與管理專業(yè)有著非常深厚的行業(yè)基礎和緊迫的市場需求。

3 藥品經營與管理專業(yè)現狀調研

3.1 人才缺口較大

國內高職院校招收藥品經營與管理專業(yè)的較多。如湖北中醫(yī)藥高等專科學校、安徽醫(yī)學高等專科學校、浙江醫(yī)學高等專科學校（物流方向）、重慶醫(yī)藥高等專科學校、山東醫(yī)學高等專科學校、鹽城衛(wèi)生職業(yè)技術學院（國家重點建設專業(yè)子項目）、廣東食品藥品職業(yè)學院黑龍江護理高等專科學校等等數十家。但外省院校學生一般較少到本省工作，而省內開設本專業(yè)的院校和招生規(guī)模較小。根據河南招生考試信息網提供的信息，2014年河南省內有鄭州華信學院、漯河醫(yī)學高等專科學校、鄭州鐵路職業(yè)技術學院、河南化工職業(yè)學院、三門峽職業(yè)技術學院、鄭州職業(yè)技術學院、鄭州澍青醫(yī)學高等專科學校及我校共八所院校有高職高專層次的藥品經營與管理專業(yè)招生計劃，2014年招生人數分別為50、70、55、54、70、40、90、58，共計487人。從招生院校和招生規(guī)模來看，省內開設院校較少，整體招生規(guī)模不大。

3.2 專業(yè)課程設置中的不足

學生在校理論學習時間較少，使得在醫(yī)學和藥學專業(yè)開設之余本專業(yè)課程占比較少，從而使一些在經營管理工作中急需的課程未能開出。全國范圍內存在專業(yè)課程教材內容滯后，不實用，缺少高質量的醫(yī)藥推銷技巧、談判、電子商務等專業(yè)教材。實踐教學模式單一，大部分采取的是理論講述與案例教學結合的模式，學生營銷實踐技能的訓練時間少，專業(yè)實訓場所建設有待完善，缺少藥品流通過程中必不可少的零售藥房和物流實訓內容。

3.3 師資力量相對不足

包括醫(yī)學基礎課程、藥學基礎課程及專業(yè)課在內的專任教師主要是學院科班出身，所學知識及長期的教學工作都與醫(yī)藥市場和患者實際用藥情況有一定距離，大多缺乏一定的藥品經營與管理實戰(zhàn)經驗，對目前藥品市場不夠了解，所教知識也與市場有一定脫節(jié)。如在藥學專業(yè)課程中的經典藥物，事實上，目前醫(yī)藥市場中經典藥物偏少，多數為結構經過改進，功效有所改善的品種。隨著招生規(guī)模的擴大，學生人數急劇增加，以及新進教師比例增大，教師的實踐能力有待進一步加強，教學業(yè)務面有待拓寬。

4 藥品經營與管理專業(yè)教學改革建議

4.1 改革目標

圍繞藥品經營與管理專業(yè)人才培養(yǎng)目標，深化“校企合作、工學交替、頂崗實習”的人才培養(yǎng)模式和模塊化項目課程體系，實現課程教學“教學做”合一。

4.2 專業(yè)教學改革建議

4.2.1 準確定位藥品經營與管理專業(yè)人才培養(yǎng)目標

建議以經管課程為主，以醫(yī)藥類課程為輔，在教學中實現二者的有機結合。對于“經營管理”和“醫(yī)藥”教學內容之間實行7：3或6：4的比例。重在知識的集成、能力的復合、素養(yǎng)的全面培養(yǎng)。在教學的內容方面，注意內容的多元化配置，探索醫(yī)、藥、管結合的教學模式，發(fā)揮醫(yī)學院校綜合優(yōu)勢。

4.2.2 創(chuàng)新課程體系與教學內容

構建與技能大賽、執(zhí)業(yè)資格考證、專業(yè)技能鑒定、綜合素質提升相融合的課程體系。對計算機、外語等考試以社會考試取代課程考試。組織學生參加西藥藥劑員、醫(yī)藥購銷員考試等職業(yè)資格考試，畢業(yè)證書與職業(yè)資格證書雙證融通。將職業(yè)資格標準所要求的知識和技能納入課程體系，為順利就業(yè)提供強有力的保障。

4.2.3 重視藥品經營與管理專業(yè)實踐教學環(huán)節(jié)

走理論教學與實踐教學一體化道路，注重學生實踐技能的培養(yǎng)。盡快建立模擬藥房實訓室、電子商務實訓室和醫(yī)藥物流實訓室，訓練學生將經營管理知識在模擬的市場情景中加以實際運用。根據生源的就業(yè)方向和各專業(yè)發(fā)展規(guī)模，進一步建設立足南陽輻射全省周邊地區(qū)的校院合作基地。學校和企業(yè)形成合力，優(yōu)勢互補、資源共享、共同發(fā)展。